過額配售機制-臺灣證券交易所.PPTVIP

* 93.10.宣導說明會 ? 作業內容及費用 ? ? ? 93.10.宣導說明會 初次上市普通股掛牌首五日無漲跌幅限制及採穩定價格機制案 自94年3月1日起實施 ? 作業內容及費用 ? ? ? 調整理由 初次上市普通股掛牌首五日無漲跌幅限制，俾股價能儘速反應其合理價值。 引進國外「過額配售機制」，發揮穩定價格之功能。 為符合市場需求，提昇證券發行市場品質，保障投資人權益。 強化我國證券市場國際競爭力。 93.10.宣導說明會 ? 作業內容及費用 ? ? ? 93.10.宣導說明會 一、初次上市普通股掛牌 首五日無漲跌幅限制 ? 作業內容及費用 ? ? ? 有價證券適用範圍 初次上市普通股 不含上櫃轉上市者及 其他非股票之有價證券 93.10.宣導說明會 ? 作業內容及費用 ? ? ? 競價制度 初次上市普通股於該首五個交易日內，競價交易方式與現行方式相同，惟 無漲跌幅限制，但電腦系統委託價格輸入範圍限制為0.01元至9995.00元之間，漲停幅度表亦如同表示。 不採盤中瞬間價格穩定措施 自營商委託價格於該首五日並無限制(排除營業細則99條第一項) 93.10.宣導說明會 ? 作業內容及費用 ? ? ? 二、承銷商穩定價格機制 93.10.宣導說明會 ? 作業內容及費用 ? ? ? 得適用對象 承銷商辦理初次上市普通股之承銷，配售方式採詢價圈購或競價拍賣者，得採行「過額配售機制」 93.10.宣導說明會 ? 作業內容及費用 ? ? ? 過額配售機制 主辦承銷商於申請上市前應與發行公司簽訂過額配售協議，明訂主辦承銷商應要求發行公司，協調原股東提出當次現金增資發行新股辦理股票初次上市對外公開銷售股數15％，供主辦承銷商辦理過額配售。 主辦承銷商得視詢價圈購或競價拍賣之結果，決定是否過額配售及實際過額配售數量。 93.10.宣導說明會 ? 作業內容及費用 ? ? ? 初次上市普通股掛牌首五個交易日，若出現跌破承銷價格者，主辦承銷商得運用過額配售所得之價款，自市場買入股票回補過額配售之部位，於執行穩定價格操作期間屆滿後，將股票返還發行公司。 若出現上漲超過承銷價格者，主辦承銷商應將過額配售所得之價款交付發行公司。 93.10.宣導說明會 ? 作業內容及費用 ? 93.10.宣導說明會 建立「穩定承銷價格機制」之過額配售流程 發行公司 發行新股 100 單位 市場價格 配售 115 單位 承銷商 既有股東 額外借入 15 單位 掛牌 直接由市場 買回股份 金管會 生效或核准 詢價圈購 競價拍賣 訂價 餘額包銷 承銷商 穩定承銷價格 繳款 簽訂: 承銷契約及 過額配售協議 完成 115 單位的繳款，其中 15 單位係借自上市櫃前既有股東（承銷商有15單位空頭部位須待掛牌後由市場回補或向既有股東執行過額配售選擇權） 繳款交割前不得私下交易 ( No Grey market) 執行過額 配售選擇權 若低於承銷價格 若高於承銷價格 既有股東 將市場買回之股份 償還既有股東 （藉以回補之前向 既有股東借入用以 過額配售之股票） 投資人 掛牌日起五個交易日 現金結算 ? 作業內容及費用 ? ? ? 相關規範 首五日無漲跌幅部分： 交易所擬修訂 營業細則第58條之3、第63條、第99條 公布或通知注意交易資訊暨處置作業要點 過額配售穩定價格機制部分： 證期局：仍宜於券商公會自律規章訂定 93.10.宣導說明會 ? 作業內容及費用 ? ? ? 專戶申報 主辦承銷商於他家證券商開立之「執行穩定價格操作專戶」及主、協辦承銷商之「自營商帳戶」或他家證券商開立之「承銷商取得有價證券出售專戶」，應於上市前五個交易日以前向券商公會申報，以利控管。 93.10.宣導說明會 * 93.10.宣導說明會