借力全国股转系统助力创新创业梦想幻灯片.ppt

Page* 目 录 一、多层次资本市场和全国股份转让系统 二、用新眼光看待新三板 三、全国股份转让系统的市场功能 四、全国股份转让系统的主要制度和优势 四、全国股份转让系统的主要制度和优势　 1、制度体系 《证券法》、《公司法》 全国股转系统自律规则 部门规章 及规范性文件 法规性文件 法律 《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》 《非上市公众公司监督管理办法》、《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》2件规章及其他9件规范性文件 《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》等49件自律规则 法源 基础 主体 法律 法规性文件 部门规章 及规范性文件 全国股转系统自律规则 四、全国股份转让系统的主要制度和优势　 2、全国股份转让系统业务制度 　 29 挂牌准入 投资者准入 公司监管 交易制度 挂牌条件（不设财务指标）： 1、依法设立且存续满两年 2、业务明确，具有持续经营能力 3、公司治理机制健全，合法规范经营 4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规 5、主办券商推荐并持续督导 不受股东所有制性质限制，不限于高新技术企业 允许存在未行权完毕的股权激励计划 强调信息披露，不做实质性判断，交由市场和投资者自主判断 取消地方政府确认函要求 允许挂牌同时发行股票增资 股东人数超过200的股份有限公司由证监会核准挂牌，200人以下证监会豁免核准。 主办券商制度 股票发行 四、全国股份转让系统的主要制度和优势 4、全国股份转让系统业务制度 四、全国股份转让系统的主要制度和优势　 超过200人 公司 向证监会 申请公开转让 申请在股转系统挂牌 未超200人 公司 证监会 豁免核准 股转公司自律审查 纳入证监会监管的非上市公众公司 挂牌准入流程： 根据修订后的基本业务规则和《股份公司申请在全国中小企业股份转让系统公开转让、股票发行的审查工作流程》： 签订推荐 挂牌协议 法律尽调 财务尽调 行业尽调 内程序核 尽调报告 推荐报告 四、全国股份转让系统的主要制度和优势　 主办券商推荐业务流程 32 股票发行 投资者准入 公司监管 交易制度 主办券商制度 挂牌准入 四、全国股份转让系统的主要制度和优势 1、股票发行规则的理念： 从挂牌企业融资需求特点出发，建立“小额、快速、按需”的融资机制。 小额 ：据我们调研已挂牌企业融资需求的情况来看，新三板企业单笔融资的金额大致在2000万-4000万元之间，相比上市公司融资金额普遍较小。 快速：融资时间较短，目前挂牌企业将股票发行材料报送全国股转系统后，审核周期平均为12天。 按需 ：挂牌企业按实际用资需求进行融资，前后两次股票发行融资没有时间的间隔要求，不必超额融资。 4、全国股份转让系统业务制度 32 股票发行 投资者准入 公司监管 交易制度 主办券商制度 挂牌准入 四、全国股份转让系统的主要制度和优势 2、股票发行规则的特色安排： 发行条件——不设财务指标； 发行对象——符合投资者适当性要求的对象； 发行方式——每次新增不超过35人，可采取路演、询价方式； 发行安排——充分尊重公司意思自治，如可选择发行时点；没有发行间隔时间要求；新增股份不强制限售；公司章程自主规定现有股东的优先认购安排； 发行审核——以备案管理为基础，着力提高发行效率 4、全国股份转让系统业务制度 32 股票发行 投资者准入 公司监管 交易制度 主办券商制度 挂牌准入 四、全国股份转让系统的主要制度和优势 3、储架发行、挂牌同时定向发行和丰富的融资工具 储架发行：是指一次核准，分期发行。 自核准之日起3个月内首期发行，首期发行 股份应当不少于总数量的50%； 剩余股份在12个月内发行完毕；超过有效期未发行的，需重新经证监会核准后方可发行； 每期发行后5个工作日内将发行情况报证监会备案。 挂牌同时发行：在申报材料后，证监会核准函下达之前完的股票发行融资，投资人不受投资者适当性条件的限制。 丰富的融资工具：全国股转系统为优先股、公司债、可转债及中小企业私募债等融资工具预留了空间。 4、全国股份转让系统业务制度 32 股票发行 投资者准入 公司监管 交易制度 主办券商制度 挂牌准入 四、全国股份转让系统的主要制度和优势 4、全国股份转让系统业务制度 发行后 未超200人的 发行后 超200人或者超过200人的发行 获得证监会 核准文 验资完成后向股转系统备案 股转系统出具股份登记函 股份登记后 可以转让 4、股票发行流程： 33 丰富的转让方式 1、做市商转让方式 2、协议转让方式 3、竞价转让方式 最小交易单位调整为1000股 放宽股票限售规定 取消