vrvca-VR_AR全球投资回顾与2018展望报告发布，探索VR_AR投资新机遇.pdfVIP

《VR/AR全球投资回顾与2018年展望报告》 联合发布机构: 报告目录 •报告概要 •融资趋势 •年度投资重点 •资本市场概况 •项目退出 •2018年展望 报告概要: 2017年回顾（1/2） • 在行业“资本寒冬”论调盛行的情况下，2017年VR/AR全球投资额创下了近30亿美元的历史新高，比2016年融资额上升12％ ，与2015年相比更增长近3倍 • 投资轮次方面，行业资金和融资事件主要集中在中后期和种子/ 天使轮；A轮占总体项目和融资比例逐渐降低，导致这现 总体融资趋势 象的主要原因包括：在行业初期阶段，VR/AR初创公司在行业方向不明及缺乏数据的情况下需要更长时间验证企业和产品 VR/AR投资在 价值；早期与中后期间的过渡资本不足；以及种子/ 天使轮平均融资额上升等 2015-2017年间 • 行业领域方面，由于平均交易规模较大，工具及底层技术（40 ％）和硬件类项目（35 ％）仍然占了总投资额的大多数。 增长近3倍 从融资项目数来看，企业/ 垂直行业的融资项目在过去两年翻了5倍，成为投资人最活跃关注的领域；而在游戏和娱乐等 内容行业，投资者态度则变得更为谨慎，投资集中于各类别的头部工作室 • 地域方面，美国仍是主要的VR/AR投资地点 （约45 ％），中国紧随其后 （约25 ％）并产生了许多独有的投资机会（例如线 下体验店、上游供应链、教育等）；除了作为主要投资目的地之外，亚洲也是全球VR/AR行业的主要资金来源 • 年内发生了多宗巨额交易 （如Magic Leap, Improbable, Niantic 等），这些项目占到了VR/AR行业总投资额的35 ％，头部效应 明显；企业/ 垂直行业也产生了不少获得高度关注的投资项目 年度投资重点 • 由于硬件出货量低于预期，投资者的关注重点从早期的硬件和内容 （较依赖消费者渗透率）转向具长期投资价值并能跨 头部项目持续 内容和平台应用的工具与底层技术，以及能够快速验证产品价值并产生收入的企业/ 垂直行业领域 获得巨额融资, • 为成功获得融资，部分初创企业选择调整其公司定位（比如从VR 延展到AR/MR ，从专注于C端或者开发者转向面对B端） A轮对大部分团队 ，并尝试其他另类的融资渠道（例如众筹、ICO等） 而言是主要门槛 • 对于VR/AR初创企业，我们建议公司在种子/ 天使轮时尽量控制估值并多融一些钱 （支撑18个月或以上），设定非常具体 和明确的指标作为公司价值的验证门槛，无论愿景多大、技术应用可能性有多广，尽量先聚焦在少数几个细分垂直进行 商业化，以及在适当时选择新的更适合自己产品形态和目标客户群体的设备平台 （如一体机，移动AR等） 报告概要: 2017年回顾（2/2 ） • 在2017年，行业最活跃的15名投资者共投资了约150个项目 ；全球最活跃的机构包括：Vive X 、Presence Capital 、The Venture Reality Fund 、Tokyo VR startups 、精准资本、Colopl Next等；中国国内的活跃投资机构则包括贝塔斯曼亚洲投资基金、松禾资 本、鼎翔投资、UCCVR等 • 主流的传统风投基金 （如红杉、IDG 、启明、经纬等）在过去曾对行业进行一些早期的布局，而从目前来看这些投资项目 并未获得重大的成功，因此在短期内这些投资人对VR/AR行业将持续