『财富投资者行为大数据调查第五十期』：投资者观望意愿浓厚，风格偏好小盘成长仍占优.pdfVIP

证券研究报告 策略点评 投资者观望意愿浓厚，风格偏好小盘成长仍占优 - 『财富投资者行为大数据调查第五十期』 2018 年 03 月19 日 投资要点  报告导读：我们通过线上方式向投资者发放问卷调查，目的是为了把握市场情 上证综指-沪深300 走势图 绪和行为。本次调查共回收有效问卷348 份。调查统计结果及分析请参见正文。  综合仓位小幅回落，投资者观望意愿浓厚。本期综合仓位水平为67.2% ， 上证指数 沪深300 较上期减少 1.7 个百分点，相较上期主要是因为选择8-10 成和加杠杆的高仓位 24% 投资者占比减少3.2 个百分点，而选择空仓和0-3 成仓位的投资者占比增加了 19% 1.9 个百分点。仓位变化上，21.0% 的投资者选择减仓观望，该比例较上期增加 14% 9% 6.3 个百分点；同时 47.1% 的投资者选择维持仓位不变，整体上当前投资者减 4% 仓观望的意愿较上期提升，在仓位操作上较上期明显更加谨慎。本期的综合仓 -1% 位已降至历史的均值以下，投资者整体观望的情绪较为浓厚，且从仓位的角度 -6% 2017-03 2017-07 2017-11 来看当前市场向上向下的概率基本均衡。当前，两会渐入尾声市场维稳预期趋 % 1M 3M 12M 弱、海外特朗普贸易战愈演愈烈、市场预期的美联储3 月加息概率近90% ，市 场面临的来自于国内外的风险因子较多，而驱动投资者风险偏好继续改善的力 上证指数 2.50 -0.52 1.29 量偏弱。因此，仓位控制是当前的首要策略，耐心等待更明确的市场信号，基 沪深300 2.70 0.96 18.24 于盈利改善选择结构性的机会。  投资者对指数判断维持乐观，赚钱效应不差致对收益预期亦高。39.1% 汤佩徽 分析师 的投资者预期未来一个月上证综指将走出趋势向上，该比例与上期基本持平； 执业证书编号： 48.6% 的投资者选择区间震荡行情，该比例较上期减少 4.1 个百分点；另外 S0530513110001 0731 12.4%的投资者选择趋势向下行情，该比例较上期增加4 个百分点，投资者对 tangph@ 胡文艳 研究助理 市场判断整体乐观，但亦有小部分人已转向谨慎。对于上证综指未来一个月向 huwy@ 0731 上突破的阻力位，16.7%的人认为在 3500 点及以上，49.1% 的投资者认为在 3400 点；而对于上证综指向下的低点，选择 3000-3200 点的投资者占比为 相关报告