北方交通工程公司价值评估比较分析及启迪.pdfVIP

032025431陆晏 北方交通工程公司价值评估比较分析发启迪 摘 要 价值评估是指在一定的假设条件下，运用金融、财务理论和模型与方法，对各种 资产的价值进行评估的过程。无论是企业的兼并收购、资产重组、企业上市、剥离转 让还是投融资活动，都离不开对企业进行科学合理的价值评估。资金是民营企业得以 扩张的砝码，对于高速增长的民营企业来说，资金问题极度制约了它们的发展速度， 如何获得资金来支持发展成了各个高速增长的民营企业的大问题。一个合理科学的价 值评估不但能够帮助高速增长的民营企业实现他们的投融资目标而且有助于企业进 行自身的价值管理。 在现实实践中存在着多种用于企业价值评估的模型方法，目前比较成熟和应用范 围比较广的是公司自由现金流贴现估值模型、EVA估值模型、相对比较估值法等。本 文试图通过运用这些方法来对北方交通工程公司这个案例进行分析，并通过对评估过 程和结果的比较分析来研究哪个方法比较适用于评价这个公司并将结论推广应用到 我国一般的高速增长的非上市民营企业上。 本文分为五个部分，第一部分阐述了研究的背景和意义；第二部分是有关价值评 估概念的综述；第三部分是北方交通工程公司及其行业的介绍；第四部分别采用了公 司自由现金流贴现估值模型、相对比较估值法和EVA估值模型对北方交通工程公司的 价值进行了评估；第五部分分析比较了这三种模型方法得出的结果并将结论推广应用 到我国一般的高速增长的非上市民营企业上。 本文通过对案例的分析，得出了公司自由现金流贴现估值模型、EVA估值模型、 相对比较估值法这三种模型方法在评估高速增长的非上市民营企业价值时的利弊，指 出了相对比较估值法的不适用性，主张采用公司自由现金流贴现估值模型、EVA估值 模型来评估我国高速增长的非上市民营企业价值，同时指出了运用这两种模型需要注 意的问题。 关键词：价值评估估值模型民营企业 中图分录号：F272 032025431陆晏 北方交通T程公司价值评估比较分析及启迪 ABSTRACT and Evaluationisa tousefinancial modeltoevaluatethevarious process theory undersome evaluationof is referenceand hypothesis．The enterprise capitals important andinvestment basisfor decisionandvalue M气IPO，enterprisefinancing management． isthe forthe to limitsthe Capitalkey privateenterpriseexpand，thecapitalproblem of andhowto to developmentspeedfast—developingprivateenterprise financingsupport istheir evaluationofthe isnot the bigproblem．Theproper only development enterprise