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(四) 资产可证券化的属性 1.具有明显的信用特征 2.可预测的现金流 3.1年以上的偿还期 4.拖欠率和违约率低 5.分期偿还 6.多样化借者 企业贷款、房贷 證 券 化 信用卡应收帐款 应收帐款 其 他 现金流量与法律架构安排 现今流量 受益证券 潜在投资人 金融机构 企业法人 個人投资者 共同信托基金 证券化示意图 具稳定现金流量的资产 二、资产证券化的类型 （一）按产生的现金流分类 住宅抵押贷款支撑证券 (Mortgage-backed security, MBS ) 资产支撑证券 (asset backed security, ABS) （二）按被证券化的基础资产分类 实体资产证券化(一级证券化） 信贷资产证券化(二级证券化） 证券资产证券化(二级证券化） 现金资产证券化(二级证券化） 资产证券化 金融资产 证券化 不动产证券化 住宅抵押贷款证券化 其它消費性债权证券化 （汽车贷款、租赁租金、信用卡债权、应收帳款、企业放款等） Asset-Backed Commercial Paper（ABCP）, etc. 应收账款、短期贷款、长期款等 7,250亿美金 (2002) ABS（CLO, CBO,….）, MBS, etc. 应收账款、短期贷款、租赁、汽车贷款