多头避险二.PPT

* 統一期貨 投資顧問部 廖朝正 股價指數期貨特性 到期現金交割 市場成交量大，流通量好 交易週期短，可減少留置市場時間 短線獲利空間大，適合當日沖銷 避險功能 價格發現的功能 資訊的搜集與傳播 投機的功能 期貨市場的功能 台灣期貨交易所股價指數期貨商品 避險策略 投資人預期將於未來購買股票，因擔心現在股票價格上漲，而採取買進期貨來避險之策略 多頭避險 投資人持有股票或預期未來將出售股票，因擔心未來股票價格下跌，而採取賣出期貨來避險之策略 空頭避險 多頭避險(一) 老王統計每年11月台股上漲的機率較高，目前10月正逢台股大幅拉回的時機，老王想要逢低佈局買進股票，不巧錢借給朋友週轉，要到11月16日才能拿到錢，但又不想錯過買點，因此老王先在期貨市場買進10口台指期，待朋友還錢後再買進股票，同時賣出10口台指期。 11/2買進10口台指期5853 (加權指數5870) 11/16賣出10口台指期6039 (加權指數6046) 多頭避險(二) 某投信公司正募集一檔基金，募集期間擔心股票上漲，而資金又未到位，因此基金經理人現在期貨市場買進台指期，等到基金募集結束後再買進股票，同時賣出手中台指期平倉。 6/14買進10口台指期8443 (加權指數8450) 7/3賣出10口台指期8972 (加權指數8996) 空頭避險(一) 5/20新總統就職，市場預期台股將出現另一波的上漲走勢，老王開盤時買進1千8百萬股票，但至收盤加權指數技術面出現壓力訊號，老王認為短期台股可能會出現拉回的走勢，因此收盤時老王在期貨市場賣出期貨避險。 5/20賣出10口台指期9073 (加權指數9309) 6/18買進10口台指期8216 (加權指數8217) 空頭避險(二) 美國央行將於5/9零晨公佈利率政策，市場預期美國央行將調高利率2碼 某外資手中持有1千3百萬的股票，擔心美國若調高利率，股市可能會大跌，因此外資在5/8在期貨市場賣出10口台指期 到第二天再決定是否減碼股票。 5/8賣出10口台指期7518 (加權指數7474) 5/15買進10口台指期7153 (加權指數7176) 淨部位空單轉多單台股趨勢變化 大額交易人資訊 三大法人資訊 統一期貨 投資顧問部 廖朝正 多 空 投資顧問部 多頭走勢：價格在均線之上，均線向上 空頭走勢：價格在均線之下，均線向下 月K線(長線) 週K線(中線) 日K線(短線) 分鐘K線(極短線) 長線、中線、短線與當沖方向判斷 投資顧問部 多 多 多 短線交易需順 月K線或週K線 方向 月K線多、週K線多 日K線找買點 投資顧問部 空 空 空 月K線空、週K線空 日K線找賣點 投資顧問部 多 多 多 多 日K線多、30分K線多 5分鐘K線找買點 當沖交易需順 日K線與30分鐘K線方向 投資顧問部 空 空 空 日K線空、30分K線空 5分鐘K線找空點 投資顧問部 買權(買方)是什麼？ 買權買方就是「買進看多的權利」 例：5月履約價(執行價格)6100的買權，就是在5/19結算日可以用6100點買進大盤指數的權利 假如結算價在6300點，這買權就有履約價值，獲利100點(6300-6100-100) 假如結算價在6000點，這買權就沒有履約的價值 損失100點 6100 6300 6000 + 0 - 加權指數 100 損 益