昌九生化将如何重组 赣州稀土将怎样上市.doc

按：“中东有石油，中国有稀土”，这是邓小平。中国稀土储量全球90％以上的稀土。财政部、国土资源部、工业和信息化部财政部国库司（国库支付中心）副主任 2010.05挂职江西省赣州市政府副市长、组成员2011.01挂职赣州市委常委、市政府副市长、组成员张应红：国土资源部矿产资源储量司监督处处长 2012.03挂职赣州市政府副市长、组成员常国武：工业和信息化部原材料工业司综合处处长2012.08挂职赣州市人民政府副市长2012-03-20澄清公告中，针对《华夏时报》的报道:“江西省投资公司旗下的赣州稀土是江西乃至整个南方第一大稀土资源的公司，拥有南方绝大多数的采矿证，下属几十个稀土矿山。目前，赣州稀土拟借壳*ST 昌九上市，并且已经初步完成了资产注入”的消息，赣州工投澄清道：“报道内容与事实不符。报道中所指江西省投资公司应为江西省投资集团公司，经我司询证，江西省投资集团公司答复：“江西省投资集团公司旗下没有报道中涉及的相关企业和资产”。 这个澄清公告仅对“江西省投资公司”否定澄清为是：“江西省投资集团公司”。并且经我司询证，“江西省投资集团公司旗下没有报道中涉及的相关企业和资产”。 而对《华夏时报》报道的“目前，赣州稀土拟借壳*ST 昌九上市，并且已经初步完成了资产注入”这个主题，却不作正面回答，不予否定澄清，采取回避的外交式用语：“公司实际控制人、控股股东、潜在控股股东明确表示：除已经公开披露信息之外，对前期披露的信息没有需要更正、补充之处，没有任何根据《股票上市规则》等有关规定应披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等。” 2012-12-28 昌九公告，公司12月27日接到赣州工业投资集团有限公司《关于要求明确稀土资产注入问题的请示》和赣州市国资委《关于稀土资产注入问题的复函》。鉴于昌九生化近期股价涨幅较大，赣州工业投资集团有限公司特向赣州市国资委请示要求明确赣州稀土资产注入问题，赣州市国资委在复函中表示：鉴于组建国家级南方稀土大型企业集团的方向、途径、方式等尚未确定，稀土产业整合工作尚未到位，市属国有稀土企业的产业结构、资产质量等方面还不具备整合上市的条件，因此，没有将市属国有稀土资源、资产注入昌九生化的考虑。这一公告大有“此地无银三百两”之嫌。赣州工投为什么要求明确稀土资产注入问题？这说明是“有”，只是还没有明确；为什么还没有明确？是因为“组建国家级南方稀土大型企业集团的方向、途径、方式等尚未确定”，是因为“市属国有稀土企业的产业结构、资产质量等方面还不具备整合上市的条件”。难道这能说“没有将市属国有稀土资源、资产注入昌九生化的考虑”吗？笔者看的十分清楚：这是没办法的办法，国家思路没公开，我们虽然正在操办，难道我们能公告吗！ 其七：昌九生化公告从来没有否认注入稀土资产的可能性，但对其他传闻坚决否认，多次不否认应视为默认。2013-02-23和2013-04-10两次股价异常波动公告，均是例行性公告：经向昌九集团、江西国控）、赣州工投、赣州市国资委征询，均确认：截止目前及未来三个月内，除已向赣州工投转让8％的股权等事宜“中江地产”明确否定“稀土注入”的公告，两种形成鲜明对比。而在出现否认昌九重组的传闻时，赣州工投立即彻底澄清，2011-12-13澄清公告指出：“我公司将积极推进收购昌九集团及收购成功后昌九生化的重组工作。”；在 2012-02-08澄清公告中，对媒体关于“昌九重组失败”的不实报道，予以否定澄清：“收购昌九集团控股权工作正在进行中，我公司尚未开始对上市公司重组，所谓重组失败报道是不符合客观事实的。”；在2012-02-08澄清公告中，对互联网刊出记者报道：《传闻求证：*ST昌九重组仍将继续》。报道指出：“传闻：新能源资产注入在即”的情况，赣州工投否定澄清：“赣州工业投资集团有限公司表示：我司旗下没有新能源类的实质性资产”。 一面是对稀土不否定，另一面是对其他坚决否定，同一公司的公告难道会有两种不同的公告风格？所以我们完全有理由给出明确的判断：多次不否认应视为默认。 三、赣州稀土借壳昌九生化上市有利于国有资产保值增值吗？ 如果直接借壳上市，答案是否定的。按昌九生化目前的股权结构，赣州工投虽是第一大股东，但仅持有昌九生化25.68%的股份。如果低价定向增发，虽然能使赣州稀土占有更多的股份，但赣州稀土上市后就成了公众股权，不再是赣州资产。如果高价定向增发，不但赣州稀土上市后就成为公众股权，不再是赣州资产，而且连更多的股份也没实现。所以，靠昌九生化这种股权结构，根本不可能实现国有资产保值增值。那么怎样才能既可借壳昌九生化上市又可保证国有资产保值增值呢？ 笔者就赣州工投受让江西国控85.40%股权事件，分析了昌九集团的股权结构，据2009底数据资料，昌九集团由江西省石化集团公司（占63.04%），九江