进口关税下调以促进国内消费.pdfVIP

消息快报 | 证券研究报告 2015 年5 月26 日 中银国际证券有限责任公司 进口关税下调以促进国内 具备证券投资咨询业务资格 消费品: 奢侈品 消费 刘志成, CFA* 证券投资咨询业务证书编号：S1300510120019 财政部5 月25 日发布通知，自2015 年6 月1 日起降低部分日用消费品的进口 (852) 3988 6418 关税税率。根据产品类别的不同，其终端零售价格所受的影响介于 3-11%之 lawrence.lau@ 间。我们认为这一举措将促进国内消费，使进口产品价格更容易被消费者接 *黄佳莹、冯丹丹、沈琛为本报告重要贡献者 受。我们预测分销商（例如百货商场）及使用频率高的进口商品（例如护肤 品和纸尿裤）将从关税下调中受益。我们预测香港零售商和国内高端产品将 受到负面影响。我们重申对欧舒丹(0973.HK/港币22.95, 买入) 的买入