3-04股票市场与股票投资.pdf

股票市场与股票投资 1 授课大纲  股份公司与股票  股票估值  股票分析方法 2 学习目的  理解股份公司的基本概念和特征  掌握股票的概念和特征  掌握股票的交易机制  掌握股票的相对估值方法  理解基本面分析和技术分析的概念  了解主要的技术分析理论和方法 3 一、股份公司与股票  股份公司  股票 4 1.1 股份公司  基本概念  主要特征  设立条件  委托代理问题  公司治理 5 1.1.1 基本概念  股份公司是指依照相关法律设立的，通过发行股票的方式 把分散的资本集中起来经营的一种企业组织形式。在中国， 股份有限公司就是股份公司。  股份有限公司以其全部财产对公司的债务承担责任；而股 份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担有限责 任。 6 1.1.2 主要特征  股份公司具有以下特征： – 公司的资本总额平分为金额相等的股份； – 股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对 公司债务承担责任； – 经批准，公司可以向社会公开发行股票，股票可以交易或转让； – 股东数不得少于规定的数目，但没有上限； – 每一股有一表决权，股东以其持有的股份，享受权利，承担义务； – 公众公司应将经注册会计师审查验证过的财务报告公开。 7 1.1.3 设立条件  在中国设立股份有限公司应当具备下列条件： – 发起人符合法定人数； – 有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或 者募集的实收股本总额； – 股份发行、筹办事项符合法律规定； – 发起人制订公司章程，采用募集方式设立的经创立大 会通过； – 有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构； – 有公司住所。 8 1.1.4 委托代理问题  在股份公司中，公司财产的所有权和经营权普遍分离，股 东是公司财产的所有者，管理者是公司的经营者。  一般情况下，当财产所有权与财产控制权出现分离时，委 托代理问题就随之产生了。股份公司中常见的委托代理问 题类型有： — 股东与管理者之间的委托代理问题 — 债权人与股东之间的委托代理问题 — 小股东与控股股东之间的委托代理问题 9 1.1.4 委托代理问题  产生原因 – 委托人和代理人之间的目标不一致 – 委托人和代理人之间的信息不对称 – 委托人和代理人之间的责任不一致  后果 – 公司存在严重委托代理问题时，直接后果就是亏损增 加和资产流失严重，并会出现严重的内部人控制问题， 有悖于财产所有者的利益，给委托人带来风险。 – 解决该问题的办法