吞噬家族财富不可不知的七个陷阱-中伦律师事务所.PDFVIP

财富传承系列专题之二 吞噬家族财富不可不知的七个陷阱 研究显示，华人家族企业的代际传承8 年间平均财产流失率高达60%，即是说，企业 股权所有人传承前5 年所持有的每份价值100 元的股权，在传承完成3 年后平均只剩下40 元。而麦肯锡发布的报告更是直截了当地指出，全球范围内家族企业的平均寿命只有24 年， 其中仅有约30%的企业可以传承到第二代，不到13%到第三代，而第三代后只剩下5%的企 业还能为股东继续创造价值。人们不禁疑问：如此庞大的财富是如何从这些看似管理森严 的豪门家族一步步流失的？中国独特的商业环境既在过去的30 年为大量的企业家创造了前 所未有的机遇，但是在造就了一大批成功企业家的同时，因为各种不同的原因，其中相当 比例的中国富人的成功已经成为了“过去时”，他们有的坐牢、逃亡，有的则回归草根。 吴晓波在描述大量民营企业失败案例的《大败局II》中说，“对于处在竞争弱势地位的民 营企业家来说，他们必须学着去警惕及防范商业思维之外的种种风险”。本文总结分析了 吞噬家族财富的七个方面，并探讨相关的解决方案。 一、未能有效防范和对冲黑天鹅事件。也就是说对于外界环境的风险、尤其是小概率 事件的防范和避险不力，但是这些小概率事件对于财富可能产生的却是摧毁式的重创。所 谓“黑天鹅”事件，在欧洲是指代不可预测的重大的稀有事件，在意料之外，却可能颠覆 一切。之所以叫“黑天鹅”，缘由于欧洲人原来都认为天鹅都是白色，黑天鹅不可能存在， 这个不可动摇的信念随着第一只黑天鹅的出现而崩溃。在财富管理、政府决策、企业运营， 虽然黑天鹅事件不可预测，但是如果没有防范和对冲风险的机制，就可能遭遇万劫不覆的 后果。此类小概率事件不胜枚举，例如美国的9.11事件、印尼历史上多次的排华事件、美 国的次贷危机，国内某地曾经遭遇大规模的“打黑”运动，或者是某些所谓“非法集资” 存疑处理。这些都对于资产的安全管理提出挑战。 除了法治、政治环境导致的小概率事件，当然还有金融、商业领域的风险，例如产能 过剩、宏观调控、政商人脉发生的逆转以及各种原因导致的资金链断裂，都可能催生小概 率的 “黑天鹅事件”。固然，这样的“小概率”风险事件，往往不可控、不可预见，但是 企业家以及家族完全可以通过必要的合理的手段降低和对冲这样的风险。例如，采取必要 方法将家族企业资产和家族其他资产进行必要的隔离，将资产分散配置，进行国际化的安 排，而不是把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。 二、企业资产和家族资产混同，没有及时采取隔离措施和风险分散的做法。对于小的 企业，需要的是敢闯敢拼勇于突破和创新，但是对于大的企业来说，风险控制就变得至关 重要。这分为几个方面，包括整体资产规划和资产配置、流动性风险、宏观经济风险以及 1 / 8 法律风险。而法律风险又可以细化，包括法律合规（偷漏税、行贿、非法集资、职务侵占、 重大责任事故等中国企业常见违法行为）、担保和连带责任、合同及公章管理、代持行为 等方面。纵观这些风险，其中把个人家庭资产与企业资产混同的风险在中国企业中尤为突 出和普遍。家族财产和企业财产混同的法律风险的一个重要方面，便是信息透明、两者同 时遭到查封冻结，给企业和家庭同时带来巨大的现金流压力。对方也是希望通过这样的手 段逼迫企业的首脑就范，尽快订立 “和解协议”或者尽快交代问题， “立功赎罪”。 殊不知，这样的资产混同方式，可以在一夜间让人倾家荡产! 在订立合同过程中，对 方当事人可能要求家族企业的老总个人资产提供担保；家族企业可能为第三方提供担保， 或者几家企业互相提供担保，产生企业间“连坐”、“一荣俱荣、一损俱损”的重大风险。 在税务合规方面，不少企业不直接分红，而是股东个人通过向企业“借款”的方式来达到 少缴、不缴所得税的目的。甚至有企业索性让付款方把款项打给个人而不是公司，偷逃营 业税、增值税以及所得税，这些都能使得企业主突遭牢狱之灾。对于合同和公章管理上， 有的企业为获得蝇头小利， “外借”营业执照和公章来进行所谓的业务合作，收取 “管理 费”。殊不知这样的安排，如果突然 “合作方”玩 “消失”，企业乃至家族可能要为此支 付的代价和学费是他们所 “万万没想到”的。还有，因为某些原因，个人的股权交给他人 （往往是亲朋好友）代持，但是即便有某种代持协议，往往各方当事人没有咨询过在这方 面有丰富经验的法律专业人士，要么代持行为没