消费好转,沪锌止跌企稳.PDFVIP

研究报告 周报 基本金属 （锌） 消费好转，沪锌止跌企稳 2018 年4 月1 日  市场简述：本周沪锌价格小幅上抬，随着下游镀锌消费的好 研究员 中财期货研究院 转，上海交易所库存小幅下滑，目前供应方面预计二季度冶 Email:psh@ 炼厂检修较多，在供需好转的情况下，沪锌或震荡上行，同 TEL:021 时周六公布的官方制造业PMI 出现回升，预示着宏观经济方 地址：上海市徐汇区襄阳南路365 面仍表现良好，预计下周震荡上行，但需关注中美贸易战进 号B 栋205 (200031) 程。 .6333333333.3..  操作建议：高位震荡，激进者可建多单。  风险：低库存 ·锌矿供应 ·政策 敬请参阅最后一页之特别声明 研究报告 ·Z.C. RD Center 研究报告• Z.C. RD Center 一、市场简评 本周沪锌震荡上行，主力合约 1805 运行区间 24320-25095 元/ 吨，周五收涨于 24945 元/吨； 沪锌低位震荡，0#锌锭主流成交于 24600-24960 元/吨，市场均价为 24810 元/吨，涨幅为 0.49%。 本周 0#锌锭主流品牌对沪锌 5 月贴水 10 元至升水 30 元/吨。周一由于锌价下跌，冶炼厂惜售情 绪浓厚，下游逢低采购的厂家较多，整体有转暖的迹象。周二盘面较为震荡，锌价稍有涨幅，贸易商 积极出货但接货者少，下游采购犹豫不决，大多处于观望状态。 下半周锌价走势偏弱，市场畏跌氛 围浓厚，接货量普遍不多，临近月末，贸易商积极出货回拢资金，下游按需采购，市场交投氛围尚可， 总体来看周内市场成交较上周持稳。 二、精锌矿市场 本周锌精矿价格整体随锌价上涨，济源锌精矿均价为 17771 元/吨， 较上周上涨 0.58%，河池 锌精矿价格费 18156 元/吨，较上周上涨 0.56%。云南地区锌精矿价格为 18276 元/吨，较上周上涨 0.56%。本周沪锌震荡，锌精矿价格小幅上涨，因为近期冶炼厂检修增加，锌精矿供应略有松动，但 是加工费依然变化不大。南方市场主流成交在 3100-3400 元/吨，北方市场加工费 3400~3600 元/ 吨，较上周持平。据了解，目前新疆紫金矿山生产正常，厂家资金到位后，正常发运；新疆千鑫矿业 上周已正常开工，但仍未开始招标。从矿山的角度看，今年矿的供应较去年基本持平，因为环保安监 问题，新增项目较难，短期来看锌精矿供应仍将处于紧平衡的状态。 本周锌矿港口库存 19.99 万吨，较上周增加 0.58 万吨，近两周来看，连云港锌精矿到货较为 频繁，据我的有色网跟踪来看，本周主要连云港到港锌精矿 2 万吨左右，仍有部分货源未卸载完。 最近到港的货源冶炼厂、贸易商都有，冶炼厂的货很快被提走，贸易商的货源分阶段出货，库存积 压不多。多数为陕西冶炼厂货源，预计库存不会积压太久。进口锌精矿加工费较上周持平，报价区 间 15~25 美金/吨。进口矿每吨亏损在 800~1000 元。 50%锌精矿到厂含税价 50%锌精矿最低加工费 郴州 昆明 兰州 北方 南方 进