EIA数据验证短期逻辑或被打破.PDFVIP

商品研究|原油日报 2018-03-22 |中大期货研究院 能源化工组 EIA 数据验证 短期逻辑或被打破 研究员： 观点摘要： 张灵军 行情回顾： 05718427 zhanglj@ 上一交易日，美联储决议偏鸽派，且EIA 数据验证了美国库存下降，油价继续大涨。 期货从业资格：F3016365 投资咨询资格：Z0011626 最终首行Brent和WTI 分别收于69.47（+2.05）和65.17（+1.63）美元/桶。5 月WTI-Brent 贴水收至4.3 美元/桶。 联系人： 刘慧 基本面跟踪： 05718332 1.根据美国能源信息署 （EIA）数据显示，截至3 月16 日当周，美国原油库存-262.2 lh@ 期货从业资格：F0245055 万桶，预期+340.00 万桶，前值+502.20 万桶。库欣地区原油库存+90.5 万桶，前值 +33.80 万桶。汽油库存-169.3 万桶，预期-250.00 万桶，前值-627.10 万桶。精炼油 张韬 库存-202.2 万桶，预期-200.00 万桶，前值-436.00 万桶。精炼厂设备利用率+1.7%， 05718311 预期-0.40%，前值+2.00%。 zhangt@ 期货从业资格：F0243951 2.俄罗斯能源部长Novak 称，尚未见到OPEC 和非OPEC 石油减产国联合监督委员会的 提议。联合监督委员会将在4 月份开会。预计油市将从第三季开始恢复平衡。 技术面研判： 相关报告 Brent 和WTI 在第一轮下跌后形成三角形整理区间，昨日突破三角形整理区间向上， 短期支撑位上移至67.3 和63.8，上方压力位为70.3 和66，若突破该压力位则上移至 至73 和70 附近。 结论及操作建议： 上一交易日，油价继续大幅上涨。EIA 库存数据验证了美国库存的下滑，短期库存 上升-基金净多持仓回落-价格回调的反馈可能被打破。但美国产量再创新高，仍对市 场有一定压力。OPEC 方面产量继续下滑，委内瑞拉的非自愿减产为主要驱动因素。消 费方面，炼厂开工率开始回升，美国汽柴油库存下降明显，成品油端汽柴油价差略走 平，上周成品油库存亚洲增欧洲减，即期炼厂利润继续下滑。原油近月升水幅度转强， WTI 首次行跨月再度转成近月升水结构，但CFD 结构继续呈现近月贴水结构，关注基本 面是否改善。 风险提示： 1.美国产量情况，WTI 生产商空头持仓增加情况； 2.WTI 和Brent 基金净多持仓。 中大期货研究|能源化工|原油日报 一、 原油市场价格跟踪 图1： 主要原油期货价格走势 单位：美元/桶 图2 ： 主要成品油期货价格走势 单位：美元/桶