LP基金份额转让的税收分析.PDFVIP

LP 基金份额转让的税收分析 本文从LP基金份额转让的概念出发，分析LP基金份额转让的原因和有效性， 并从法规角度阐释LP 基金份额转让过程中所涉及的税务种类，最后结合案例进 行论述和分析，以期能够为投资者提供借鉴。 一、LP 基金份额转让概念和原因 LP 基金份额转让是指已经成立的私募股权基金，因为各种原因现有LP 需要 中途退出，由新投资者承接他的份额。 LP 基金份额转让的原因通常有四种：一是为了符合监管要求。在金融危机 2008 年前后，金融机构在另类资产私募股权类别的配置上有一个监管条线要求， 此外，如沃尔克法则（Volcker Rule）、多德弗兰克法案（Dodd-Frank Act）、 巴塞尔协议（Basel）、欧盟偿付能力Ⅱ都有相应的规定。当其他资产缩水，另 类资产私募股权类别比例则会提高，无论是否为优质资产，金融机构必须出售这 部分资产以达到监管需要。二是优化投资组合的考虑。像大学的捐赠基金，可能 在某个时段有很强的流动性需求，出于资金流动性的原因，LP 会调整资产组合， 1 将手中的基金份额进行出售。三是锁定回报的考虑，如果项目投资已经获得了 比较好的收益，LP 会希望卖掉一部分股权，锁定已经获得的回报。四是后续出 资不足的考虑。 二、LP 基金份额转让的有效性 根据 《中华人民共和国合伙企业法》第七十三条的规定，有限合伙企业中的 有限合伙人，在合伙企业就相关事项已经做出规定，并提前三十天履行通知义务 的前提下，可以将其在合伙企业中的财产份额转让给合伙人以外的人。只要合伙 协议就相关事项没有做出相反约定，有限合伙企业中原有限合伙人的退出以及新 有限合伙人的加入都不存在法律障碍。 1资料来源：/201711/422266.shtml?from=timelineisappinstalled=0. 三、LP 基金份额转让涉及的税种 LP 基金份额转让涉及的税种主要包括印花税、所得税和增值税。印花税方 面，根据《国家税务局关于印花税若干具体问题的解释和规定的通知》(国税发 〔1991〕155 号)第十条规定，“财产所有权”转移书据的征税范围是：经政府 管理机关登记注册的动产、不动产的所有权转移所立的书据，以及企业股权转让 所立的书据。因此，依据印花税条例，LP 基金份额转让应按产权转移书据，按 万分之五税率征收印花税。 所得税方面，若是个人投资者基金份额转让所得，收益部分则根据 《中华人 2 民共和国个人所得税法》的规定按照 “财产转让所得” 征收 20% 个税或根据 《关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定的通知》（财税 〔2000〕91 号）的规定按照“个体工商户生产经营所得”征收5%-35% 的五级超 额累进税率，且各地都有差异。目前，我国就这部分还没有明确规定，但大多地 区普遍按照“财产转让所得”税目适用20%税率计算缴纳个人所得税。比如，北 京、上海和天津等地区（详细内容见下文）。若是合伙人为机构投资者，转让合 伙企业的份额，收益计入当年应纳税所得，根据 《企业所得税法》征收25%企业 所得税。 增值税方面，对于机构投资者，根据《关于全面推开营业税改征增值税试点 的通知》 （财税〔2016〕36 号文），私募基金份额属于 “其他金融商品转让包 括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让”，所以 应属于金融商品转让，按照 6%征收增值税。而对于个人投资者，合伙基金份额 转让可免征增值税。 四、部分地方法规规定 （一）北京市 北京市2009 年发布的《关于促进股权投资基金业发展的意见》规定：合伙 制股权基金中个人合伙人(包括普通合伙人和有限合伙人)取得的股权投资收益 2根据《中华人民共和国个人所得税法》和相关政策的规定，自然人转让合伙企业份额属于财产转让所得， 适用税率20%，应以转让财产的收入额减除财产原值和合理费用后的余额，为应纳税所得额。同时，以转 让份额所得人为纳税义务人，以支付所得的单位或者个人为扣缴义务人。 及股权转让收益部分，均可以按照“利息、股息、红利所得”或“财产转让所得” 税目适用20%税率计算征收个人所得税。 （二）上海市 上海市2008 年发布的《关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知》规 定：以有限合伙形式设立的股权投资企业和股