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五邑大学政法系 股票的发行方式 A股的发行方式主要有三种： 上网定价方式：主承销商利用证交所的交易系统，由主承销商为惟一卖方，投资者在指定时间内，按现行委托买入股票方式进行股票申购。 全额预交款方式：投资者在指定时间内将申购款存入主承销商的专立帐户中，申购结束后转入冻结银行专户冻结，对到账资金验资和确定有效申购后，根据发行量和申购总量计算配售比例配售，余款返还给投资者的股票发行方式。发行时间不得超过8天。 按市值配售方式：按股东发行前一天持有股票市值，按每1万元配售1000股，最多可配售4万股。 股票的发行价格 我国的股票发行一直采取溢价发行方式。确定股票的发行价格的方式主要有两种： 累积订单式（寻价发行） ：由承销商与发行人先确定一个价格幅度，通过市场促销征集在各个价位上的需求量确定发行价格。 固定价格式：由承销商与发行人商定一个固定价格，据此发售。 股票的发行价格须确定在证监会核准的价格区间内，并报证监会备案。 1、 依照《证券法》，以下对证券公开发行的叙述中，哪项是错误的？ A 向不特定对象发行证券，属于公开发行 B向累计超过二百人的特定对象发行证券，属于公开发行 C发行人公开发行的证券，必须由证券公司承销 D未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券 依照《证券法》，以下关于公司公开发行新股的条件的叙述，哪项是正确的？ A前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上 B 公司预期利润率可达同期银行存款利率 C最近三年连续盈利，并可向股东支付股利 D最近三年内财务会计文件无虚假记载 依照《证券法》，以下关于公司公开发行公司债券的条件的叙述，哪项是正确的？ A有限责任公司的净资产不低于人民币三千万元 B累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十 C最近三年连续盈利 D公开发行公司债券筹集的资金，用于弥补亏损和非生产性支出 以下关于不得再次公开发行公司债券情形的描述，哪项是错误的？ A前一次公开发行的公司债券尚未募足 B对已公开发行的公司债券有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态 C违反法律规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途 D 公司累计债券余额为公司净资产的百分之三十 四 证券交易 （一）证券上市 1、含义 2、申请和保荐 3、条件 （二）暂停上市 第五十五条　上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易： （一）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件； （二）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者； （三）公司有重大违法行为； （四）公司最近三年连续亏损； （五）证券交易所上市规则规定的其他情形。 （三）恢复上市 根据深圳交易所《上市规则》14.1.2条第(一)项情形股票被暂停上市的,在股票暂停上市期间,上市公司符合下列条件的,可以在首个半年度报告披露后五个交易日内向本所提出恢复股票上市的书面申请: （四）终止上市 第五十六条　上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易： （一）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件； （二）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正； （三）公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利； （四）公司解散或者被宣告破产； （五）证券交易所上市规则规定的其他情形。 五、上市公司收购 宝延风波——中国上市公司收购第一案1993年9月13日,?深宝安旗下宝安上海、宝安华东保健品公司和深圳龙岗宝灵电子灯饰公司在二级市场上悄悄收购延中实业的股票。9月29日,?上述3家公司已经分别持有延中实业4.56%、4.52%和1.657%的股份,?合计持有10.6%。由此,?延中实业的股票价格从9月13日的8.83元涨至12.05元。9月30日,?宝安继续增持延中实业的股票,?持股比例达到15.98%。至此宝安才发布举牌公告宣称持有延中5%以上的股票,?在一切准备就绪的情况下,?向延中实业公开宣战。这是1993年国庆节的前夕。1993年的宝延事件,?深圳宝安集团通过二级市场购买延中股票达19.8%,?而成为公司第一大股东。由此开辟了中国证券市场收购与兼并的先河,?成为中国证券市场首例通过二级市场收购达到成功控制一家上市公司的案例。 （一）上市公司收购是指为了取得目标公司的控制权而完成的一系列行为和安排。 依不同标准可作不同分类： 依收购行为是否遭到目标公司管理层的抵制，分为友好收购与敌意收购 依收购行为是否以取得目标公司的全部股权为目的，分为部分收购与全面收购 依收购行为采取的方式，可分为要约收购、协议收购和其他方式的收购 （二）新《证券法》对上市公司