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恒天天鹅股份有限公司 2014 年风险评估报告 一、 风险管理工作概述 根据企业风险管理框架，公司风险管理工作由董事会、管理层及 其他员工共同参与，并应用于公司战略制定。公司风险管理工作旨在 识别可能对公司造成影响的事项，并在其风险偏好范围内管理风险， 保证公司目标的合理实现。本次风险评估工作倾向于在风险分析的基 础上进行风险防范，即采取应对风险的措施。 二、 健全风险评估机制 （一） 目标设定 按照恒天集团“三大单元、六大主业”的发展规划，公司战略目 标定位于立足纤维素纤维和新型纤维材料行业，搭建中国恒天集团的 新材料拓展平台，支持国家制造行业的转型升级，推动社会生产方式 的可持续发展，承担与世界顶级公司竞争高端纤维领域的历史使命。 公司拟构建以制造为主，贸易、工程为辅的“一体两翼”战略格局： 将原来的粘胶长丝制造为主业的商业模式转型升级为以纤维素纤维 暨新材料制造为主，纤维素纤维贸易，纤维素纤维工程承包为辅的全 新的战略格局。 公司全面风险管理委员会紧密围绕公司战略定位，加强对未来中 长期所面临风险的全局性、趋势性研判，将风险管理工作的方向和重 点定位于从细节控制提升到战略层面及公司治理层面。 （二）风险识别 公司已按照分工负责、归口管理的原则建立健全风险管理组织体 1 系，该体系包括：董事会、全面风险管理委员会、风险管理工作小组、 工作小组办公室及相关职能部门。此次风险评估活动，风险管理机构 组织公司财务部、采购部、销售部、战略运营管理部等 12 个部门及 子公司新疆天鹅浆粕有限责任公司、新疆天鹅特种纤维有限公司和2 个分公司，运用访谈和书面报告的形式，对未来经营发展过程中涉及 的业务进行深刻透彻的分析，从各个角度未雨绸缪，逐一制定风险应 对措施。 公司各部门从外部环境和内部因素两方面进行风险识别。外部环 境影响指由于行业特性和不断变化的市场需求、外部竞争、市场价格 波动、国家政策倾向或者自然灾害等对公司发展的影响；内部因素影 响指公司治理结构、信息系统运行、员工的素质、技能和培训等对公 司发展的影响因素。 通过日常信息收集以及开展的风险管理事项，对被评价单位的单 个指标及综合指标进行分析，确定公司2014 年预期存在四大类风险， 即市场风险、财务风险、运营风险、战略风险。 （三）风险分析 1、市场风险 公司作为完全竞争性生产企业，其生产经营活动受市场因素的影 响非常大，体现在原材料采购及产品销售等多个环节。 （1）原材料采购环节 2013 年 7 月，迫于保定市政府环境保护的压力，公司对浆粕分 厂采取停产措施，公司生产用原料棉浆粕由自产改为外购。因多年使 用自产浆板且技术指标为三系列，指标要求高且市场上无其他厂家使 用和生产，需尽快寻找能满足公司生产需要的棉浆粕的生产厂家，存 2 在着一定的供应风险；同时，国际国内经济趋势下行、通货膨胀的影 响已经明显显现，公司大宗化工原料市场价格变化频繁，采购部门在 确保公司生产用量的基础上，采购成本控制的压力不断显现。2013 年10 月底原材料占用资金达1.78 亿元。 （2）产品销售环节 1）外部环境分析 2013 年世界经济仍处在深度调整期，国内需求面临下行风险， 一些深层次问题和矛盾逐渐凸显。首先，2013 年中国对外贸易进入 艰难的调整期。从外部环境来看，世界经济复苏缓慢，需求增长乏力 等问题难以根本改观，金融危机的影响呈现长期化趋势，发达国家和 新兴市场经济回升动力不足，贸易保护主义难以避免。从内部环境来 看，逐年上涨的成本压力已经对出口型制造企业造成严重负面影响， 包括工资增长、土地租赁费上涨以及对高耗能产品征收出口税等，都 将迫使出口型制造企业进行一轮严酷的产业调整。其次，前期宽松货 币政策过度刺激造成的过剩产能释放进入高峰期，已经成为转型升级 的“拦路虎”。最后，全球货币宽松还将延续，输入性通胀压力或将 加大。 2）行业分析 2013 年粘胶长丝市场延续了去年的低迷行情，并且呈继续萎缩 之势。由于供应量没有明显的变化，而需求减少，供大于求的局面更 加严重，行业整体库存高企不下。以粘胶长丝常规品种 120D 有光一 档丝价格为例，从年初41000