中小企业放款之信用违约的风险评价.pdf

中小企業放款之信用違約的風險評估 Research of Loan Default Factors for Small and Medium Enterprises 林祝英 Chu-Ying Lin1 徐家賓 Chia-Bin Hsu2 摘要 在台灣經濟發展的歷程中，中小企業 (small and medium enterprises) 一直扮演著相當 重要的角色。中小企業不若上市櫃等大型企業的規模及資本等條件，因此在財務結構上和 融資能力相形之下，也不及這些較具規模的企業。有鑑於此，探討中小企業在銀行融資信 用違約之評估的議題，勢必受到受到民間企業和金融機構的重視 。 對於銀行而言，由於面臨國內市場同業的激烈競爭及受到國際法規的規範環境下，使 得銀行對於中小企業貸款的信用違約之風險評估作業模式，將不斷地進行調整處理的模式 以符合現行環境的需求。本研究將以國內商業銀行對於中小企業貸款之信用違約評估之風 險因子的現行資料來進行實證，運用財務、公司特徵及風險徵兆等三個構面，共計有十九 項的風險因子來進行分析，企圖以 logit 模型來探討並發展一套中小企業貸款信用違約的 風險評估之預警模式。此外，也將進一步分析所發展的信用違約評估之預警模式在企業發 生違約事件時，是否具有足夠的鑑別能力，藉此檢討目前銀行對於中小企業在信用風險考 量之因素上的適當性。 關鍵字：中小企業貸款、信用違約風險評估、危機預警、 logit模型 壹、前言 回顧在台灣地區的經濟發展歷程中，中小企業 (small and medium enterprises) 一直皆扮演 著極為重要的角色和貢獻，根據經濟部中小企業處在 2013 年時對於台灣地區中小企 業與全體企業的相關統計結果，由表1-1可發現中小企業 共計有1,331,182 家佔全體 企業為1,363,393 家的比例，高達有97.64% 。而中小企業的就業人數為8,588 千人佔全體 企業的就業人數為10,967千人的比例，也高達有 78.30% 。另外，在銷售額方面，中小企 業高達有11,321,842百萬元的產值，也佔整體企業總銷額的比例將近約有三成的比例。這 些數據的結果，都足以顯示中小企業對於台灣經濟發展的重要性，同時也是創造台灣經濟 奇蹟的主要功臣。 1東吳大學企業管理學系副 教授(聯絡地址： 100台北市貴陽街一段 56號，聯絡電話： 02 轉 3604 ，E-mail ：chuyin@.tw) 。 2 星展銀行台灣( )企業金融授信管理部資深經理(聯絡電話 :0939-695-955 ，E-mail ： bin0302@) 1 表1-1 台灣地區中小企業與全體企業在 2013 年度的相關統計 統計項 全體企業 中小企業 比 率(%) 企業家數 ( 家) 1,363,393 1,331,182 97.64 就業人數 (千人) 10,967 8,588 78.30 銷售額 百萬元( ) 38,460,894 11,321,842 29.44 出口額百萬元( ) 9,836,367 1,424,225 14.48 資 料 來 源 : 經 濟 部 中 小 企 業 處 網 站 .tw /lp.asp?ctNode=689CtUnit=140BaseDSD=7mp=1 儘管中小企業對於台灣地區從過去至今整體經濟系中一直扮演著重要的角色之一，但 由於中小企業在公司經營管理上，制度和規模往往不如上市或上櫃或一些大規模的企業， 同時財務體質或透明度也不如一