三大攻坚战内涵相连,继续推荐农药和醋 酸行业.PDFVIP

[Table_Summary] 三大攻坚战内涵相连，继续推荐农药和醋 酸行业 行业周报 行业研究 方正证券研究所证券研究报告 化工行业 2018.03.11/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 1、投资建议 分析师： 李永磊 执业证书编号： S1220517110004 看好环保趋严，继续推荐农药板块，关注扬农化工、利尔 TEL: 化学、长青股份。习近平总书记在参加内蒙古代表团审议时指 E-mail： liyonglei@ 出，三大攻坚战目标各有侧重，但内涵紧密相连，必须系统谋 划、协同攻坚。打好污染防治攻坚战将为防范化解重大风险、 [Table_Author] 联系人： 杨晖，蔡尚军 精准脱贫提供有力支撑。继续看多农药板块。排污许可证核发 TEL： 稳步推进，截至3 月11 日，农药行业共核发排污许可证983 张。 E-mail： yanghui6@ 我们预计污染较严重的农药行业将受到冲击，目前主要农药的 重要数据： 价格已经上涨，农药板块正进入业绩兑现期，我们强烈推荐扬 [Table_IndustryInfo] 上市公司总家数 330 农化工（菊酯和麦草畏龙头）、利尔化学（草铵膦龙头）、长青 总股本(亿股) 3822.90 股份（杀虫剂吡虫啉龙头）、红太阳（吡啶产业链龙头）、辉丰 销售收入(亿元) 30754.72 股份（杀菌剂咪鲜胺龙头）、广信股份（杀菌剂多菌灵龙头）。 利润总额(亿元) 1657.44 本周辉丰联苯菊酯报价维持32 万元/吨，麦草畏报10.5 万元/吨， 行业平均PE 41.77 稳定;功夫菊酯报25 万元/吨，稳定；华东草甘膦报2.5 万元/吨， 平均股价(元) 14.64 稳定；百草枯主流报价2. 175 万元/吨，稳定；利尔化学草铵膦 报 19.5 万元/吨，下调2.5% 。 行业相对指数表现： 醋酸行业新一轮景气周期开启，关注华谊集团、华鲁恒升。 [TABLE_QUOTEINFO] 醋酸下游PTA 快速增长带动醋酸价格上涨，限制进口固体废物 26% 80000 导致PTA 量的增长，我们预计需求的增长在 18 年会更快，而 70000 供给没有增长，醋酸迎来新一轮景气周期，关注华谊集团（130 18% 60000 50000 万吨/年）和华鲁恒升（50 万吨/年）。杀虫剂菊酯价格迎来旺季， 10% 40000 菊酯价格有望在一季度再迎涨价潮。 2% 30000 新材料强烈推荐万润股份。万润股份为国内OLED 发光和 20000 -6% 10000 传输材料龙头，公司 2017-2018 年的归母净利在4.2 亿元、5.5 -14% 0 亿元，对应PE24 倍、18 倍。 2 5 8 1 / / / 1 7 7 7 / 1 1 1