财务指标分析及其应用实例20120419.pptVIP

第一，要注意从过程和结果的结合中来分析现金流量的变化。 　　在对现金流量进行分析的过程中，总是会遇到当期内的期末与期初在现金净变化量方面确定问题。但是，对于任何一个企业来说，在确定当期期末与期初的现金净变化量的时候，无非会遇到这样三种情况，即现金及现金等价物的净增加额或者大于零，或者小于零，或者等于零。不过，不论是哪种情况，都不能从期末与期初数量的简单对比中来判断企业现金流动状况是出现“好转”，还是“恶化”，或是维持不变。而要揭示现金状况变化的原因，就必须对影响现金流量的各种因素进行全面分析，区分出预算或计划中安排的与因偶发性原因而引起的不同情况，并对由此产生的实际与预算的差异展开分析。从这种意义上说，分析现金流量的变化过程，甚至比对现金流量变化结果进行分析更为重要。 * 第二，现金流量表虽然按经营活动、投资活动、筹资活动反映了各项活动现金净流量，但并不能据此判断各项活动的效果好坏。 　　因为各项活动的当期现金流入并不与当期的现金流出相配比，尤其是投资活动和筹资活动，其当期现金流入和当期现金流出基本不相关。当期投资活动产生的现金流入是以前投资现金支出的结果，而当期筹资活动的现金流出则是以前筹资现金流入的还本和付息额。 * 第三，对不同企业、或同一企业不同时期的现金流量表进行比较分析时，要注意其可比性。 　　几个不相同的企业，其资产负债和损益状况可能比较相近，但现金流量的差别却可能很大，这与企业不同的财务政策、理财方针有关。即使同一企业在不同时期现金流量的变化也不能说明其财务状况的变化趋势。如在筹建期或投产期，经营活动现金流量较少，筹资活动的现金流量较多，而在成熟期，则相反。 * 企业营运资金测算是商业银行按照银监会的要求，在发放贷款前需要逐笔测算企业营运资金。 企业营运资金定义： 营运资金=期末流动资产-期末流动负债 借款人营运资金量影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款等。 * 在调查基础上，预测各项资金周转时间变化，合理估算借款人营运资金量。 在实际测算中，借款人营运资金需求可参考如下公式： 营运资金量＝上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×（1＋预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数 新增流动资金贷款额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金 * 营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数) 周转天数=360/周转次数 应收账款周转次数＝销售收入/平均应收账款余额 预收账款周转次数＝销售收入/平均预收账款余额 存货周转次数＝销售成本/平均存货余额 预付账款周转次数＝销售成本/平均预付账款余额 应付账款周转次数＝销售成本/平均应付账款余额 * 2011年应收账款周转次数＝销售收入/平均应收账款余额=主营业务收入/(应收账款年初余额+应收账款年末余额)/2=266446367.04/9761)/2=7.26 2011年应收账款周转天数=360/7.26=49.59天 2011年预收账款周转次数＝销售收入/平均预收账款余额=主营业务收入/(预收账款年初余额+预收账款年末余额)/2=266446367.04/9457)/2=16.54 2011年预收账款周转天数=360/16.54=21.77天 * 2011年存货周转次数＝主营业务成本/平均存货余额=3.62 2011年存货周转天数=360/3.62=99.45天 2011年预付账款周转次数＝主营业务成本/平均预付账款余额=52.40 2011年预付账款周转天数=360/52.40=6.87天 2011年应付账款周转次数＝主营业务成本/平均应付账款余额=10.45 2011年应付账款周转天数=360/10.45=34.45天 * 营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数)=360/(99.45+49.59-34.45+6.87-21.77)=3.61 营运资金量＝上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×（1＋预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数=193708431.54*(1-4.9%)*(1+30%)/3.6145元 新增流动资金贷款额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金457126 经测算，该公司目前的财务状况不需要贷款。 * 谢 谢 大 家 ！ * THANKS THANKS TH