货币银行期末论文--存款准备金率副作用的分析与反思.docVIP

存款准备金率副作用的分析与反思 在期中小论文中我提到法定存款准备金率在调节各商业银行的商业行为以及其所波及到普通老百姓的日常生活乃至整个社会经济的走向都是有巨大影响的，由此可见央行使用法定存款准备金率调整金融市场是一剂猛药，是不可随意使用的。但我们可以看到，我国央行最近几年频繁使用这一剂猛药，这到底说明了什么？是我国金融调整手段的缺乏还是我国金融市场的复杂程度到了必须频繁使用的程度？这仍然是值得我们思考的问题。 首先我想从货币政策的三大手段说起，然后阐述我国目前选择使用法定存款准备金率作为常用调整策略的原因，接着论述由此而带来的利弊，最后谈谈我对此的看法。 货币政策的三大手段 货币政策工具主要有三个：（1）常规性货币政策工具，或称一般性货币政策工具。指中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段，是最主要的货币政策工具，包括存款准备金制度，再贴现政策和公开市场业务，被称为中央银行的“三大法宝”。主要是从总量上对货币供应时和信贷规模进行调节。（2）选择性的货币政策工具，是指中央银行针对某些特殊的信贷或某些特殊的经济领域而采用的工具，以某些个别商业银行的资产运用与负债经营活动或整个商业银行资产运用也负债经营活动为对象，侧重于对银行业务活动质的方面进行控制，是常规性货币政策工具的必要补充，常见的选择性货币政策工具主要包括：证券市场信用控制、不动产信用控制、消费者信用控制。（3）补充性货币政策工具，除以上常规性、选择性货币政策工具外，中央银行有时还运用一些补充性货币政策工具，对信用进行直接控制和间接控制。补充性货币政策工具包括：①信用直接控制工具，指中央银行依法对商业银行创造信用的业务进行直接干预而采取的各种措施，主要有信用分配、直接干预、流动性比率、利率限制、特种贷款；②信用间接控制工具，指中央银行凭借其在金融体制中的特殊地位，通过与金融机构之间的磋商、宣传等，指导其信用活动，以控制信用，其方式主要有窗口指导、道义劝告。 基于以上种种调控工具，在一个学期的学习中我们主要是学习了常规性货币调控手段，而其中的法定存款准备金率又是最为我们所熟知的一个名词。事实上，我国央行在近几年实行的货币政策中也的确是把准备金率当作了常用调控工具。法定存款准备金率的相关定义已在期中论文中论述过，这里不再赘述，接下来说说“三大法宝”中除法定存款准备金率外的再贴现率和公开市场业务。 （一）再贴现率 再贴现率，常为中央银行控制通货的手段之一。即当市面资金过多时，中央银行可提高利率，以促进市场一般利率提升。反之则降低再贴现率使市场利率下跌。想要预测市场利率的可能变动，再贴现率，常是最好的先行指针。 （二）公开市场业务 公开市场业务是指中央银行根据不同时期货币政策的需要，在金融市场上公开买卖政府债券（如国库券、公债等）以控制货币供应量及利率的活动。 公开市场业务与其他货币政策工具相比，具有主动性、灵活性和时效性等特点。公开市场业务可以由中央银行充分控制其规模，中央银行有相当大的主动权；公开市场业务是灵活的，多买少卖，多卖少买都可以，对货币供应既可以进行“微调”，也可以进行较大幅度的调整，具有较大的弹性；公开市场业务操作的时效性强，当中央银行发出购买或出售的意向时，交易立即可以执行，参加交易的金融机构的超额储备金相应发生变化；公开市场业务可以经常、连续地操作，必要时还可以逆向操作，由买入有价证券转为卖出有价证券，使该项政策工具不会对整个金融市场产生大的波动。 二、央行频繁调动法定存款准备金率的原因分析 （一）公开市场操作的局限性 央行实行公开市场操作的主要工具：国债，央行票据等。由于我 国国债期限结构与持有结构不合理，以及大量发行央行票据会增加央行的支付成本，导致我国很难开展公开市场操作。 （二）再贴现的局限性 我国自 1986 年开始实行再贴现政策，由于在再贴现政策中， 央行一直处于被动位置，其效果欠佳。如果商业银行有足够的超额准备金用于贷款业务，就不需要进行再贴现；此外，商业银行 向央行进行再贴现时，可能也暴露出资产负债表出现问题，引起 央行更多的关注，在这种情况下，商业银行也许更多的会选择同业拆借。 （）法定存款准备金的优点与作用 法定存款准备金对所有存款货币银行影响是平等的，对货币供给量具有极强的影响力，如同金融专家把法定准备金率的调整比喻成一把“巨斧”收缩货币流动性力度大，见效快。法定存款准备金作为央行一项货币政策工具，最大作用就是调节货币供给量。当经济在运行过程中出现流动性过剩时，央行可以提高法定存款准备金率，减少货币供给量 （） 首先我国国际收支持续顺差 , 银行体系流动性 过剩的现象日趋严重固定投资过热 ,信贷规模剧增 ,导致产能过剩 ,出现经济过热苗头信贷高速增长反映出企业的贷款需求非常旺盛 , 超量的资金贷放