企业融资方式及上市途径选择教材课程.pptVIP

* 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 首次股票发行（IPO）—国内融资 首次发行A股的条件 其生产经营符合国家产业政策 发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的百分之三十五；自公司设立之日起3年内不得转让 在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币三千万元，但是国家另有规定的除外 * 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 首次股票发行（IPO） —国内融资（续） 首次发行A股的条件(续) 发行后公司股本总额不少于人民币五千万元 持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，其向社会公开发行股份的比例为百分之十五以上 发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于百分之三十，无形资产在净资产中所占比例不高于百分之二十 * 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 首次股票发行（IPO） —国内融资（续） 首次发行A股的条件(续) 公司开业时间在三年以上，最近三年连续盈利 公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载 公司对外投资不超过投资当时公司净资产的50% 发行人已完成一年辅导 * 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 首次股票发行（IPO） —国内融资（续） 首次公开发行股票的程序 注册在国内的企业申请市场公开发行股票并上市，一般要经过改制重组、改制上市辅导和申请发行上市三个阶段。其时间大致需要2年左右，主要是因为需要进行为期一年的上市前辅导。 * 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 首次股票发行—国内融资（续） 第一阶段：改制重组主要工作 1．提出改组设立申请 2、批准设立股份公司 3、选聘中介机构 4、证券公司立项 5、企业改制方案实施 * 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 首次股票发行（IPO） —国内融资（续） 第二阶段： 辅导阶段工作 1．签订辅导协议 2、报派出机构备案 3、实施辅导 4、每三个月汇报 5、取得辅导验收 * 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 首次股票发行（IPO） 国内融资（续） 第三阶段：申请发行上市 1．制作申报文件 2、上报中国证监会 3、反馈及修改文件 4、通过发审会 5、发行股票 6、上市 Back * 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 上市途径选择 首次股票发行 海外融资 * 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 首次股票发行（IPO） —海外融资 我国企业主要利用的海外融资市场如下： 香港主板市场和创业板市场 美国纽约交易所和NASDAQ市场 新加坡交易所和SESDAQ市场 伦敦证券交易所 …… * 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 首次股票发行（IPO） —海外融资（续） 国内企业海外主板公开发行股票的要求: 符合我国有关境外上市的法律、法规和规则 筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定 净资产不少于4亿元人民币，过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少于5000万美元 * 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 债务性资金信托 所谓债务性资金信托，是指受托人接受委托人的委托，将委托人存入的资金，按其（或信托计划中）指定的对象、用途、期限、利率与金额等以债务性资金的方式投入（主要是信托贷款的形式），并负责到期收回本息的一项金融业务。 * 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 债务性资金信托（续） 还本付息 信托收益分配 信托资金 集合资金信托承销 债务资金 资产抵押 信托投资 公司 （受托人） 承销机构 投资者 （委托人） 集合资金信托 融资主体 * 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 债务性资金信托发行条件 ——主体条件 有债务性资金需求的融资主体，最好能够提供一定的抵押担保； 信托投资公司：负责设计具体的债务信托资金计划；根据相关法律规定：除经中国人民银行批准设立的信托投资公司外，任何单位和个人不得经营资金信托业务，但法律、行政法规另有规定的除外。 承销机构：负责对机构客户的推介； * 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 债务性资金信托发行条件 ——主体条件（续） 投资者：根据融资规模、信托计划相关条款的不同，不同资金信托计划面向的投资者群体也不同。对于债务性资金需求规模较大的融资主体，应该设计面向大机构客户、具有中高收入个人投资者的信托计划。 * 中国金融投资总裁（EFI）高级研修班 债务性资金信托发行条件——法律条件 信托设立的一般性法律要求： 设立信托,必须有合法的信托目的。 设立信托,必须有确定的信托财产,并且该信托财产必须是委托人合法所有的财产。 设立信托,应当采取书面形式。书面形式包括信托