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电光传媒行业研究
2010 年 10 月 29 日
证券研究报告
电广传媒 (000917.SZ) 综合传媒行业
评级：持有 维持评级 业绩点评
市价（人民币）：26.20 元 业绩符合预期，重点关注网络整合
长期竞争力评级：等于行业均值
市场数据 (人民币) 公司基本情况(人民币)
已上市流通A 股(百万股) 318.72 项 目 2008 2009 2010E 2011E 2012E
总市值(百万元) 10,647.11 摊薄每股收益(元) 0.052 0.072 0.216 0.270 0.362
年内股价最高最低(元) 26.63/14.56 每股净资产(元) 4.14 4.81 4.89 5.03 5.27
沪深300 指数 3397.69 每股经营性现金流(元) 0.91 2.56 -0.14 1.69 1.66
深证成指 13445.03 市盈率(倍) 257.00 248.87 121.53 96.97 72.34
行业优化市盈率(倍) 55.96 81.18 81.18 81.18 81.18
净利润增长率(%) -81.19% 37.94% 197.74% 25.33% 34.04%
人民币(元) 成交金额（百万元） 净资产收益率(%) 1.27% 1.51% 4.41% 5.37% 6.88%
800 总股本(百万股) 406.38 406.38 406.38 406.38 406.38
26.56 700 来源：公司年报、国金证券研究所
24.56 600
500 业绩简评
22.56
20.56 400 电广传媒 2010 年 1-9 月实现营业收入 46.3 亿元，同比增长 53.5% ，实现
18.56 300 归属于母公司净利润 3,604 万元，同比增长 49.9% ，每股收益 0.09 元，基
200
16.56 100 本符合预期，投资收益对公司业绩影响大，主营业务收入增长势头明显，
14.56 0 但盈利能力仍然有待提高。
9 0 1 6 8
2 2 2 1 1
0 1 4 7 0 经营分析
1 0 0 0 1
9 0 0 0 0
0 1 1 1 1
收入的增长主要来源于广告收入的大幅提升，广告业务的高增长缘于营销
成交金额 电广传媒 方
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