系统风险不减 破位下挫.PDFVIP

产品周报 系统风险不减 破位下挫 光大期货研究所 要点 产品部 分析师： l 豆类：欧债危机蔓延风险加大引发经济放缓担忧商品继续下跌， 赵燕（豆类） 国内外豆类破位下跌。宏观局势仍主导市场，金融环境动荡不安、 执业资格号：F0203638 全球经济前景不确定因素加大将令商品震荡进一步加剧。国内外 电话：0411 豆类基本面缺乏实质利多、国内收储政策迟迟未出台等也难提供 支撑。虽短线超跌有技术反弹要求，但周边未企稳前下跌走势难 E-mail:zhaoyan@ 改。维持震荡偏空思路，短线操作为主，重点规避系统性风险的 王娜（油脂、玉米） 深化影响。 执业资格号：F0243534 电话：0411 l 油脂：美经济数据堪忧，国际原油价格冲高回落。当前影响商品 市场的主要因素仍是宏观因素，目前国内外油脂市场在缺乏基本 E-mail:wangna@ 面实质利多支持的情况下，短期仍需规避系统风险带来的价格调 整风险，建议油脂现货贸易商谨慎采购，随行就市。期货中线仍 维持空 思路。 报告日期：20 11 年11 月26 日 l 玉米： 欧债危机、需求疲软双因素刺激美盘玉米跌破 600 美 整数支撑。国内市场在政策消息暂无实质性进展的情况下，玉米 期现市场将继续面临季节性调整压力。技术上看，短期警惕国内 玉米主力合约2150 附近价格反弹要求，中期等待政策方向指引。 期市有风险 入市需谨慎 1 务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 产品周报 豆类：系统风险不减 震荡加剧 一、综述 本周国内外豆类延续上周下跌走势，欧债危机进一步向核心国家蔓延的担忧、欧美及中国经 济数据利空引发全球经济放缓担忧等再次引发基金恐慌卖盘，豆类破位下跌。美豆大幅下挫连创 13 个月新低，国内豆类跟盘下跌，豆粕连创去年7 月以来新低，原油及棕油高位回挫拖累豆油跌 破前期低点破位下跌，收储政策即将出台预期支撑大豆表现相对抗跌。但整体看宏观主导及基本 面短期偏空情况下豆类弱市格局未发生变化。 短期来看，欧债危机演变以及国内外宏观局势仍将主导市场走势，基本面影响仍弱化。在金 融环境动荡不安延续的背景前提下，商品市场走势震荡仍将加剧。短期维持震荡偏空思路，重点 关注欧美债务危机、国内调控政策及收储政策、国内两节前需求变化等。 二、一周行情简述及分析 图表1、豆类周收盘报价： 品种 上周收盘 周最高 周最低 本周收盘 涨跌 幅度 豆1209 4332 4365 4201 4209 -123 -2.8% 粕1205 2863 2871 2738 2757 -106 -3.7% 油1205 9140 9124