道道全请拿出你的真诚.pdf

道道全，请拿出你的真诚 一、公司基本概况 2017 年3 月10 日，道道全在中小板上市，成为两市第一支菜油股票（这 种噱头都会说出来，看来是真的没有什么宣传点），发行价47.3 元，首日开盘价 56.76 元，收盘价68.11 元，在2017 年 10 月13 日进行分红每10 股派4.1 元， 10 月 16 日进行除权每10 股转增 7 股，截至 2018 年 1 月 11 日，该股收盘价 33.06 元，复权价56.61 元，低于首日开盘价。 道道全股份有限公司原名湖南巴陵油脂有限公司，2014 年 3 月 13 日更 名，在2013 年湖南巴陵油脂有限公司曾因进口菜籽油掺入临储库存违规事件被 调查，此事对湖南巴陵油脂有限公司影响不小，故猜测更名目的更多的是为了减 小黑历史的影响。 二、上市原因及目的猜想 2.1 表象原因及目的 曾有网友问董秘上市目的，董秘的答案是下面这样的， 这样的回答很官方，当然公司也不可能把真实的错综复杂的各类原因告诉我 们，那么就让我们自己用自己的猪脑去扒一扒其上市的原因或者说是目的！ 首先我们来看表象，上市有什么好处？好处当然大大的，我百度了一份好处 给大家： 1、上市可以融资，然后就可以扩大经营； 2、得到资金，增加股东的资产流动性； 3、上市后，对于提升公司的管理水平有一定的促进作用； 4、有免费的咨询和广告效应，企业上市后，成为一家公众企业，对于提升 公司品牌有一定的作用，扩大了公司的知名度； 5、降低人力资本，提高薪酬，上市公司可以使用股票或者期权吸引并留住 有才干者，提高其忠诚度，并避免成为他日的竞争者； 6、便于合并及收购，上市公司融资后，可以利用成本优势并购潜在的竞争 者。 这样对比一下，是不是感觉董秘很不用心？好歹百度一份答案给我们也比他 自己说的那个强啊！ 2.2 深层次原因及目的 让我们深入一点点再来看看上市有什么好处！ 1、造富神话!原始股东股本的成本价是1 元，上市以后，发行价直接以47.3 倍发行，即使上市后在任何时间买入的股民都亏的一塌糊涂的时候，目前的股价 仍然有56 块多，是不是造就了一大波高管成为富翁，尤其是董事长刘建军同志， 占有公司股份将近50%，上市前5000 万，上市后身价28 亿！大富翁！ 2、省钱！相当省钱！这家公司首先我们来看下面这张表： 上市前道道全只有岳阳老厂以及南京的一个小产能加工厂，而此次上市募集 资金是为了修建一个岳阳新厂和一个重庆加工厂，而在岳阳新厂修建好以后，老 厂将会停产！停产！停产！是不是感觉有些不对劲？或者说是有些不舒服了？没 有感觉到？继续分析！往远了看，公司未来只有两个募集资金建设的加工厂和自 己原本就很不起眼的一个小加工厂，是不是突然感觉这公司上市前啥也没有，是 不是有种空手套白狼的感觉？你们拿钱建厂，我们出人替你们经营，最后大家一 起分红，总感觉有些地方不对劲有没有？不舒服了有没有？不懂的小伙伴自己慢 慢想，越想越不得劲！ 3、增加地方政府政绩！多一个上市公司对地方政府来说肯定是最直接的政 绩加分项，不管该企业上市以后能否挣更多的钱，或者说能否有更多的净利润， 但毕竟上市以后产能逐步扩大了，进而营收肯定是越来越多，政府税收必然会增 加，当地GDP 也会有不小的增加！ 2.3 根本原因及目的猜想 上述就是道道全上市的深层次原因吗？也许是，也许不是！我们可以继续大 胆深入到底，继续深扒！在上述理由中第二条提到在新厂建成之后老厂将会全面 停产，这一点在招股书1-1-425 页中提到， 那么为什么要把老厂区停产呢？新老厂一起生产对公司产能扩大不是更好吗?看 看下面这几张图， 项目背景中也提到了，随着岳阳市城区的不断东扩，公司岳阳工厂周边已经 遍布了住宅小区，而道道全在加工过程中会散发出一种难闻的气味，这不岳阳市 环保局也回应了网友的投诉，回信中明确说明“该公司环保设施都在运行未发现 异常情况”，这样的回答不知道是否是承认道道全环保并无问题，如果道道全环 保没有问题，那么上市的根本原因就会呈现出来。让我们来捋一下，道道全原本 建在远离城区的位置，但城市不断扩展，慢慢城区发展到公司附近，而公司环保 没有问题，但周边居民无法忍受道道全生产过程中散发出来的气味，然而出现这 样的情况并不是公司的过错，也不是政府的过错，更不是普通百姓的过错，这只 是城市发展导致的结果，但出现这样的问题又必须