赵勇解读调味品行业龙头中炬高新-雪球.PDFVIP

雪球访谈 赵勇解读调味品行业龙头中炬高新 09月24 日 聪 明的投资者都在这里 免责声明 本报告由系统自动生成。所有信息和内容均来源于雪球用户的讨论，雪球不对信息和 内容的准确性、完整性作保证, 也不保证相关雪球用户拥有所发表内容的版权。报 告采纳的雪球用户可能在本报告发出后对本报告所引用之内容做出变更。 雪球提倡但不强制用户披露其交易活动。报告中引用的相关雪球用户可能持有本报告 中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能与这些公司或相关利益方发生关系， 雪球对此并不承担核实义务。 本报告的观点、结论和建议不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的任何操 作建议。投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，根据本报告做出的任何决 策与雪球和相关雪球用户无关。 股市有风险，入市需谨慎。 版权声明 除非另有声明，本报告采用知识共享 “署名 3.0 未本地化版本 ”许可协议进行 许可（访问 /licenses/by/3.0/deed.zh 查看该 许可协议）。 1 聪 明的投资者都在这里 访谈嘉宾 赵勇 访谈简介 $ 中炬高新(SH600872)$成立于 1993年 1月，自 1995年 1月在上海证券交易所挂 牌上市，通过近年来并购重组，产业整合，公司以调味品和房地产行业为主，上 半年二者收入占比分别为87% 和 10% ，调味品中酱油产品占70% ，目前实行厨 邦和美味鲜双品牌战略，厨邦定位中高端，收入占比85%左右。根据行业协会 的数据，2011年公司在酱油行业中市场占有率8.6% ，仅次于海天，位居行业第 二位。 调味品业务销售区域 主要集 中于东南沿海地 区 ，其中广东 、浙江 、海南 、广西 和 福建 五个省市销售 收入占公司收入的84% ，未来将向华东 、华 中、华北及东北 等地扩张 ，公司产品中氨基酸含量 高出 国家一级标准85%, 性价 比较 高，且给经 销 商 的渠道利润空间高于行业竞争对手 ，有利于公司区域扩张；此外阳西一期项 目预计明年初完 工 ，届时将 新增6 万吨调味品产能，为公司 区域扩张提供保 障。 调味品行业的竞争格局如何？ 中炬高新的竞争优势是什么？公司未来的成 长空间 在 哪里？ 雪球邀请@ 赵勇做 客 雪球访谈，解读中炬高新投资机会，欢迎围观提 问。 访谈 时间：9 月24 日15:00-16:00 （进入雪球查看访谈） 2 聪 明的投资者都在这里 本次访谈相关股 票： 中炬高新(SH600872) 3 聪 明的投资者都在这里 以下内容来自雪球访谈，想实时关注嘉宾动态?立即下载雪球客户端关注TA吧! [问] 明道笃行 ： 关于$ 中炬高新(SH600872)$ ，对@ 赵勇 说：对比加加食 品优势 在 哪 ，为何估值 差异如此 巨大？ [答] 赵勇 ： 优势 有很多 ，当然厨邦定价 比较好就是了 ，价格贵 点，品牌高档 点， 竞争压力不会很 大 。估值没差多少吧 ，一个20倍 ，一个不到30倍 [问] Nick_Li ： 关于$ 中炬高新(SH600872)$ ，对@ 赵勇 说：调味品行业的竞争格局应该 已经很 成 熟了 ，未来公司如何 向华东及华北地 区扩张？ [答] 赵勇 ： 公司今 年在 东北市场取得腾飞 ，主要抢了东古部分份额 ，以后再华东和华北 的扩张 可 能会慢慢来。公司会 找准切入点， 感觉公司比较喜欢在某一段时间集 中资源打一个省 份 [问] Nick_Li ： 关于$ 中炬高新(SH600872)$ ，对@ 赵勇 说：公司有没有股权激励计 划？ [答] 赵勇 ： 目前暂 无 [问] 果粉儿： 关于$ 中炬高新(SH600872)$ ，对@ 赵勇 说：对于 经销 商而言 ，代理 中炬高新的 酱油有何优势？感觉国 产品牌中海天很 强势 [答] 赵勇 ： 厨邦 给经销 商 的价格折扣还是较 高的，