期权CTA技术分析专题之一：趋势类技术指标在期权上的应用.pdf

金 融 2018 年04 月09 日 趋势类技术指标在期权上的应用 工 程 期权 CTA 技术分析专题之一 联系信息 投资要点： 陶勤英 分析师 SAC 证书编号：S0160517100002  CTA 技术分析专题介绍 taoqy@ 熊晓湛 联系人 本系列专题将使用传统技术指标，以市场通用的指标应用方法生成多空 xiongxz@ 信号，在50ETF 期权及其标的上进行历史回溯，以期找到具有高收益、 低回撤特性的期权CTA 策略。 证 本文主要介绍趋势策略。 券 相关报告 研 1 《金融工程：上证50 正在发生慢牛快熊的  趋势策略概述 究 风格转变》 2018-04-02 本文测试了使用从简单（均线）到复杂（SAR ，MACD）诸多趋势性技术 报 2 《金融工程：市场避险情绪浓厚，短期恐 指标生成多空信号的策略表现。 告 难平复》 2018-03-25 3 《金融工程：上证50ETF 是涨是跌，标普 其中包括均线策略、双均线策略、MACD 策略、DMA 策略、BBI 策略、 500 先知道？》 2018-03-19 MTM 策略、SAR 策略、TRIX 策略。 4 《金融工程：市场已经企稳，宜继续做空 专 波动率》 2018-03-11  SAR 、BBI 与简单均线策略表现出色 题 5 《金融工程：市场情绪谨慎，有企稳需求》 报 2018-03-05 SAR 与BBI 策略表现相对最为出色，简单均线策略表现也能有不错的表现， 告 而MTM 与TRIX 表现糟糕，这显示它们可能并不适合近三年的市场。  趋势指标应用于期权能获得更好的绩效 我们对期权 CTA 策略的收益进行了分解，得出波动率择时将有助于改善策 略绩效的结论。 与此同时，期权 CTA 策略中我们采取了卖出期权的方式，时间价值的获取 让其相对现货CTA 策略更有优势。以calmar 值作为评判标准，对比现货 CTA， 其胜率高达88%。 财 通 证 券 研 究 所  风险提示：策略回溯均基于历史数据，在未来有失效的可能。 请阅读最后一页的重要声明 以才聚财，财通天下 专题报告 证券研究报告 内容目录 1、 引言 4 1.1、 CTA 简介 4 1.2、 专题介绍 4