农产品专题报告：贸易战升级的冷思考.pdfVIP

华泰期货|农产品专题报告 2018-04-05 贸易战升级的冷思考 华泰期货研究所 农产品组 陈玮 摘要 农产品组组长 4 月1 日加征进口关税：小品种敲山震虎  021 4 月3 日发布强农惠农政策：有备而战，等待追击  chenwei@ 4 月4 日加征进口关税：主流品种追击，但加征时间取决于美方 从业资格号：F0284369 一、4 月4 日增加进口关税内容——针对大豆、棉花、玉米等主要农产品 投资咨询号：Z0010681 二、增加进口关税影响 黄玉萍 （一）对美豆及国内豆粕的影响 粕类研究员 1、对CBOT 大豆影响：短期事情脉冲下跌与长期利多  021 2 、对DCE 豆粕、豆二影响：两步走涨价逻辑  huangyuping @ （二）对玉米影响：短期抛储来袭难涨，长期支撑来自玉米减面积 从业资格号：F0284365 投资咨询号：Z0010682 （三）对棉花影响：短期脉冲上行，长期上涨仍需去库驱动 （四）对CPI 影响：实际影响偏小 范红军 谷物鸡蛋研究员 中美贸易战后传：两败俱伤和为贵  020 在满眼的大涨声潮中，是不是可以保持一点冷思考？中国选择了在4 月4 日  fanhongjun@ 收盘后发布加征关税措施，且加征时间取决于美方，本质仍秉持双方磋商的原则。 从业资格号：F0262666 以战求和则无战，以和求和则失和！我们认为最后落脚点依旧在“和”。金融维稳 投资咨询号：Z0002196 的主心骨没有改变，不论是短期通过抛储平抑价格，还是长期生产者补贴及保险 转移风险，农产品价格都难出现趋势性大涨。当两国回归圆桌协商，事件脉冲出 现的高价位也都将回归。 徐盛 白糖棉花研究员  021  xusheng@ 从业资格号：F3023096 华泰期货|贸易战升级的冷思考 4 月1 日加征进口关税：小品种敲山震虎 一、4 月1 日增加进口关