物联网行业海外研究系列报告9：Arista，IDC网络解决方案一线巨头，长期增长动能强劲.pdfVIP

证 海外研究系列报告9 券 研 Arista ：IDC 网络解决方案一线巨头， 究 报 长期增长动能强劲 告 / 2018 年4 月11 日 前 瞻 投资要点 中信证券研究部 研 究  公司概述：全球第一阵营IDC 网络解决方案提供商。公司由部分前思科高管创 许英博 立于2004 年，主要面向大型数据中心提供基于软件驱动的网络解决方案。公 司产品包括网络操作系统EOS、基于商用芯片网络硬件产品等，下游客户主要 电话：010 涵盖云服务提供商、大型互联网公司、金融企业等。截止2017 年底，公司企 邮件：xuyb@ 业客户数超过4900 家，累计交付网络端口数超过1500 万个。2017 年公司实 执业证书编号：S1010510120041 现收入16.46 亿美元，同比+45.8%，其中产品销售占比87%，服务占比13%； 净利润4.22 亿美元，同比+130.9%。 陈俊云  IDC 市场：云计算推动IDC 网络架构全面升级，Arista 竞争优势明显。数据流 电话：0755 量爆发式增长，云计算崛起带动IDC 产业呈现如下特征：云服务厂商逐步成为 邮件：chenjunyun@ IDC 建设主力，大型IDC、云IDC、两层叶脊网络架构成为主流。研究机构Dell’ 执业证书编号：S1010517080001 Oro 预计到2020 年全球IDC 交换机市场规模将接近160 亿美元，较2017 年 增长33%，云计算厂商将成为投资主力（占比接近2/3 ），同时预计到2021 年， 25G/100200G/400G 端口份额占比将超过90%。在IDC 网络解决方案市场， 相关研究 近三年思科、Arista 持续位列Gartner “领导者”象限，市场竞争地位稳固；2017 1. 前瞻研究：京东：电商龙头，科技助 年Arista 全球收入份额15%，端口份额15%，2012 年该数据分别仅为4% 、 力持续增长………(2018-04-04) 5%。 2. 前瞻研究：半导体封测龙头—日月光  产品优势：符合云计算需求的完整IDC 网络产品线。公司目前已经形成完整的 IDC 网络解决方案产品体系，并借助Universal Spine 架构以满足多场景下网络 （2018-02-09 ） 管理需求：1）操作系统EOS，基于多进程状态共享架构，在第三方扩展性、 3. 前瞻研究：半导体设备巨人—阿斯麦 灵活性、云服务支持、可编程性等方面具有明显的优势。2 ）管理平台 （2017-12-06 ） Cloudvision，为企业多种IT 场景下网络管理提供统一的中心平台，累计企业客 4. 前瞻研究：半导体景气周期带动设备 户数超过250 家。3 ）网络硬件产品，基于商用芯片开发，并统一搭载EOS 系 龙头高增长 （2017-10-