我国产业引导基金发展态势及对西咸新区的启示.PDFVIP

西 咸 研 究 （第 20 期 •总第 108 期 ） 西咸研究院 2016 年 7 月 20 日 我国产业引导基金 发展态势及对西咸新区的启示 朱光海 为促进西咸新区产业引导基金合理设立、规范运作、健 康发展，现对全国产业引导基金发展情况和存在问题进行梳 理，以资借鉴。 一、产业引导基金发展态势及特点 （一 ）引导基金从缓慢增长到遍地开花，规模不断扩大 2002 年，中关村创业投资引导基金成立，开创中国政府 性产业投资引导基金先河。此后十多年，股权投资领域，各 路资本、人马纷至沓来。但由于认识的差别和政策上的约束， 总体上主要是民营及外资 PE/VC 机构大显身手，政府性引导 基金相对沉寂。CVsource 数据显示，从 2002 至 2014 年间， 1 我国共设立政府性产业引导基金 230 只，基金总规模 3287.8 亿元，平均单只规模 14.3 亿元。 随着一系列利好政策的出台，2015 年后，政府性产业引 导基金从之前的缓慢增长到遍地开花的井喷之势。 2015 年 1 月 14 日，国务院常务会议决定设立 400 亿元 的国家新兴产业引导基金，助力 “双创”。同年 9 月 1 日召 开的国务院常务会议决定设立国家中小企业发展基金，由中 央财政出资 150 亿元，吸引民营和国有企业、金融机构、地 方政府等共同参与，建立总规模为 600 亿元的国家中小企业 发展基金，重点支持种子期、初创期成长型中小企业。 伴随两大国家级引导基金的推出，中央鼓励政府性产业 引导基金的态势明朗，各地纷纷设立，积极跟进，设立主体 从省级延伸至地市级。引导基金的规模和数量呈现爆发式增 长。2015 年 12 月，湖北省决定省财政出资 400 亿元设立规 模达 2000 亿元的湖北长江经济带产业引导基金，资金杠杆 率 4 倍，通过设立子资金的形式，带动约 1 万亿元的社会投 资投向实体经济。同年，新疆维吾尔自治区设立规模达 1000 亿元的 PPP 引导基金，重庆设立 1000 亿元的产业引导基金 支持中新产业园的发展。 2015 年，全国共设立 227 只政府性产业引导基金，公开 披露的基金总规模为 9519.1 亿元，平均单只规模 41.9 亿元， 是 2014 年以前单只基金规模的 3倍。 （二 ）投资领域聚焦实体经济和 “朝阳产业” 2 2008 年，国家发展改革委、财政部、商务部出台我国政 府性产业引导基金的第一部规范性文件—— 《关于创业投资 引导基金规范设立与运作的指导意见》。文件指出，引导基 金主要通过扶持创业投资企业发展，引导社会资本进入创业 投资领域。很长一段时间内，我国政府性引导基金的设立主 要以创业投资引导为主，以产业引导基金、战略引导基金为 辅。 2015 年，财政部出台 《政府投资基金暂行管理办法》， 开始聚焦主导产业，强调政府性引导基金应引导全社会各类 资本投资经济社会发展的重要领域和薄弱环节，支持相关产 业和领域发展。 在我国经济转型升级的大背景下，TMT、云计算和大数 据、大健康等战略性新兴产业和现代服务业，由于存在一定 的技术壁垒和投资回报率，成为产业引导基金的投资重点领 域。产业引导基金发挥 “四两拨千斤”的作用，撬动社会资 本，增加资本供给，整合社会资源，改善资源配置。目前， 山东省省级股权投资引导基金已完成设立滨海旅游、现代种 业等 14 只产业引导基金，重点支持传统产业转型升级、科 技风险投资与成果转化、现代农业、现代服务业等领域。 （三）基金管理开始引入第三方机构，重视合作基金团 队，行使投委会一票否决权 产业引导基金更多地强调产业的导向性、资金的安全 性，而不是投资的收益性。 政府性产业