电子制造行业深度研究：汽车S.E.A变革.pdfVIP

行业报告 | 行业深度研究 电子制造 证券研究报告 2017 年05 月03 日 投资评级 汽车S.E.A 变革 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 汽车巨头加速布局新能源车方向。全产业链发展迅速，新能源车由需求驱 作者 动的时代已经到来。 徐彪 分析师 17 年一季度美欧 PHEV 和 EV 销量大超预期，车企巨头PHEV 新车款式数 SAC 执业证书编号：S1110516080001 量快速增加，同时电池容量逐步上升，销量远超预期，客户接受程度高。 xubiao@ EV 性价比正在迅速提升，在Tesla 的带动下未来三年EV 市场里程和性价比 崔琰 分析师 平衡的车款快速增加，上游电池，电子零部件等技术持续发力，助力整个 SAC 执业证书编号：S1110516100005 产业快速发展。 cuiyan@ 新能源车的快速发展对上游的电新行业急速驱动，短期我们认为进入全球 农冰立 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516110006 巨头的标杆性龙头公司会持续收益，中期来讲中国材料和上游行业对日韩 nongbingli@ 的替代将逐渐发生，中国相关公司的技术，成本，反应能力将持续得到体 何翩翩 分析师 现，长期来讲新能源车是长达十年以上的产业机会，国内相关产业巨头均 SAC 执业证书编号：S1110516080002 有着非常广阔的发展空间。我们持续看好新能源上游电池，材料，电机等 hepianpian@ 行业的发展机会。 杨藻 联系人 在全球新能源车发展如火如荼之际，传统行业挑战者特斯拉的表现更令人 yangzao@ 惊艳，特斯拉一季度出货大超市场预期，新车型布局完善。我们认为新能 源和汽车智能化趋势将因为特斯拉的进入，对整个汽车行业的智能化，网 行业走势图 联化进程加速有重要的意义。我们持续看好智能汽车，传感器和网联汽车 电子制造 沪深300 发展和未来的趋势。中国的龙头企业现在在相关领域已经有了不同程度的 积累，我们相信未来多年智能汽车和联网汽车对行业的快速带动将造就国 15% 内相关产业和公司的快速发展。 11% 7% 我们认为在汽车电动化，智能化的发展过程中，作为基础的电子零部件， 3% 将是支持整个产业发展的重要基石。中国的电子产业经过过去几十年的发 -1% 展，在全球的产业中已经占有非常重要的位置，对于汽车的定义，我们认 -5% -9% 为已经从