国际金融复习考试题型教程.pptVIP

13、已知英镑对美元的即期汇率为：1GBP＝USD1.5392－1.5402，2个月的点数21/24 ；英镑对法国法郎的即期汇率为：1GBP＝FRF7.6590－7.6718,2个月的点数227/252,计算： （1）?????? 以上两个月的远期汇率分别为多少？ GBP1=USD【（1.5392－0.0024）－（1.5402－0.0021）】＝USD 1.5368-1.5381 GBP1= FRF【（7.6590－0.0252）－（7.6718－0.0227）】＝FRF7.6338-7.6491 （2）?某客户希望用英镑购买1000万2个月远期法郎，他应支付多少英镑？ GBP=1000/7.6338=130.9964万 （3）?某客户希望卖出2月期的200万美元，他将取得多少英镑？ GBP=200/1.5381=130.03万 14、某日纽约外汇市场上汇率报价为1英镑=1.3250美元，伦敦外汇市场上汇率报价为1英镑＝10.6665港币，香港外汇市场上汇率报价为1美元＝7.8210港币，若不考虑交易成本试计算10万英镑的套汇收益 解：纽约：GBP1=(1.3250*7.8210)HK￥=10.3268HK￥ 伦敦：GBP1=10.6665HK￥，存在套汇机会 先在伦敦市场卖英镑，买港币； HK￥=10*10.6665=106.665 在香港市场卖出港币，买美元； USD=106.665/7.8210=13.6383 最后在纽约市场卖出美元，买进英镑； GBP=13.6383/1.3250=10.2931 △ =10.2931-10=0.2931万英镑 所以，套汇收益为2931英镑 五、案例分析题（一题24分）（有些问题没有展开回答，需要参考教材或ppt） 1、据国家外汇管理局提供的资料显示，我国国际收支经常项目、资本和金融项目自2001年以来便持续“双顺差”，且顺差规模不断扩大。　2004年，经常项目实现顺差686.59亿美元，同比增长50%；资本和金融项目顺差1106.60亿美元，同比增长110%；在经常项目、资本和金融项目双顺差的推动下，外汇储备增长2066.81亿美元，其中约有1100亿美元外汇储备的来路无法解释清楚，外汇储备非正常增长的迹象非常明显。 （1）从《国际收支平衡表》的各个帐户分析我国2001年以来持续“双顺差”的表现？ （2）我国2001年以来持续“双顺差”的原因？ （3）国际收支持续顺差有何利弊？ （4）如何辨别短期资本流动对持续顺差的影响？ （1）“双顺差”具体表现为： 第一、经常项目顺差规模快速增长 第二、资本和金融项目顺差规模大幅上升，储备资产较大幅度增加 第三、净误差与遗漏出现在贷方 （2）持续“双顺差”的原因 第一、政策与习惯。 第二、中国经济稳定、外资政策优惠、资源和劳工成本低廉以及市场前景广阔，吸引外商直接投资持续较大流入。 第三、良好的对外经济形势是国际收支顺差进一步扩大的直接推动力。 第四、内部经济持续快速健康发展是国际收支顺差进一步扩大的重要基础。 第五、本外币正向利差和人民币升值预期，导致境内机构和个人持汇和购汇动机减弱，结汇意愿增强，也是近期我国国际收支持续顺差的原因之一。 去年我国国际收支顺差进一步扩大是这一系列因素综合作用的必然结果。 （3）国际收支持续顺差有何利弊？ 第一、当国际收支顺差来自于大量实际资源的输出时，会制约一个国家长期的可持续发展； 第二、而国外投资的净流入，则增加了对远期利润、利息流出的资金需求，同时可能会对国内资金的利用产生一定的挤出效应； 第三、如果流入的资金中包含大量游资，很可能会对一个国家的金融稳定、经济安全带来威胁。 第四、另外，长期的国际收支顺差还可能招致贸易伙伴国的经济对抗和制裁。 （4）如何辨别短期资本流动对持续顺差的影响？ 第一、错误与遗漏项目贷方余额过大。 第二、经常转移的顺差规模扩大。 国家外汇管理局将密切关注长期大额顺差情况，加强对跨境资金流动的监测，制定科学有效的宏观经济政策，防范短期资本流动的冲击，维护国际收支平衡。 2、据国家外汇管理局提供的资料显示，2004年在经常项目、资本和金融项目双顺差的推动下，外汇储备增长2066.81亿美元，截止到2005年末，我国外汇储备已经达到8188.72亿美元，较2004年末增长2089.72亿美元，这种现象还有进一步加剧迹象，分析 （1）国际储备管理的含义 （2）近几年我国国际储备结构与变动情况。 （3）外汇储备超常增长带来那些负面影响？ （4）应该采取那些措施管理好日益庞大的外汇储备资产？ （1）外汇储备管理的含义 国际储备的需求管理 国际储备结构管理 （2）我国国际储备构成与特点 黄金储备数量稳定； 外汇储备数量增长迅速；