17广业01公司债券信用评级报告.docx

大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下：一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。本评级报告所依据的评级方法在大公官网/（）公开披露。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、准确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告债项信用等级在本报告出具之日至本次债券到期兑付日有效，主体信用等级自本报告出具日起一年内有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。发债主体广业集团（原广东省广业资产经营有限公司，2017 年 2 月更为现名）是根据《中共广东省委办公厅、广东省人民政府办公厅关于印发 广东省省属国有企业资产重组总体方案的通知》（粤办发【2000】9 号）和有关规定，于 2000 年 8 月 23 日成立的省属国有独资企业，初始注册资本为 1.00 亿元人民币。根据粤财清【2001】39 号文及粤财企【2002】284 号文，公司注册资本增加至 12.80 亿元。2003 年 8 月， 根据粤办发【2003】11 号文，广东省人民政府将广东省广星轻工集团有限公司、广远石化集团有限公司、科智机械集团有限公司整体划拨给广业集团。根据粤财工【2010】335 号和粤财工【2011】486 号，广东省财政厅将公司下属民爆企业和硫矿企业的土地资产转增国家资本金，公司注册资本增加至 15.46 亿元。2011 年 12 月，根据《广东省省属国有经济布局和结构调整“十二五”规划纲要》及粤国资函【2011】951 号文，广东省国有资产监督管理委员会（以下简称“广东省国资委”）将广西贵糖集团有限公司 100%股权无偿划转至广业集团。截至 2017年 3 月末，公司注册资本为 15.46 亿元，广东省国资委持有公司 100% 股权，是公司的实际控制人。公司是广东省重要的国有资产运营及管理主体，公司经营范围为资产管理及经营、股权管理、资产和企业的重组、优化、转让及收购等，公司通过下属子公司开展实际经营运作，共囊括环保、矿山、油气贸易、科技四大板块，涉及污水处理、清洁能源发电、矿山开采与爆破、油气产品贸易、研发咨询、招投标、汽车销售等多个领域。截至 2017 年 3 月末，公司纳入合并报表范围的子公司共计 220 家，其中二级子公司 20 家。其中，子公司广东宏大爆破股份有限公司于2012 年 6 月在深圳交易所中小板上市（股票代码：002683，股票简称： 宏大爆破），子公司广西贵糖集团有限公司下属企业广西贵糖（集团）股份有限公司于 1998 年 11 月在深圳交易所 A 股上市（股票代码：000833，股票简称：贵糖股份）；子公司广东广咨国际工程投资顾问有限公司（证券简称：广咨国际，证券代码：836892）于 2016 年 4 月在全国中小企业股转系统挂牌。发债情况债券概况本次债券是广业集团面向合格投资者发行的公司债券，发行总额为 11 亿元人民币，分期发行，其中第一期 6 亿元人民币已经于 2016年 3 月发行完毕，本期为第二期（2017 年度第一期），发行金额为 5亿元人民币，发行期限为 7 年，附第 5 年公司调整票面利率选择权和投资者回售选择权。债券面值 100 元，采取网下面向合格投资者询价配售的方式发行，到期日按照面值兑付。本期债券采用单利按年计息， 不计复利，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本次债券无担保。募集资金用途本期公司债券募集资金拟全部用于补充运营资金。宏观经济和政策环境现阶段我国国民经济运行缓中趋稳、稳中向好，但市场需求疲软， 结构调整过程中新旧动能转换仍存障碍；预计未来短期内我国经济仍将面临较大下行压力，长期来看经济增长将趋于稳定，但经济运行仍面临较多的风险因素现阶段国民经济运行缓中趋稳、稳中向好，但仍面临较大的经济下行压力，主要经济指标同比增速均出现不同程度的下滑。据初步核算，2016 年，我国实现 GDP74.41 万亿元，按可比价格计算，同比增速为 6.7%，较 2015 年下降 0.