17合泰01信用评级报告.docx

行业标准，拥有多项专利技术，技术研发能力强，为公司业务的不断发展奠定了坚实的基础。4．公司食品业务毛利率逐年增长且维持在较高水平，整体盈利能力较强。关注1．休闲食品业务原料市场受上游种植业影响较大，公司面临价格波动或采购不足等风险，进而对公司经营业绩产生不利影响。2．公司其他应收款持续增加，在流动资产中占比较大，对公司资金形成占用。3．公司债务规模较大，负债水平较高，长期借款存在一定的集中兑付压力。4．公司少数股东权益占比较高，所有者权益稳定性一般。5．公司转让长期股权投资产生的投资收益和公允价值变动收益对公司利润影响较大。分析师冯 磊电话：010箱：mailto:fengl@fengl@孙林林电话：010箱：mailto:sunll@sunll@传真：010址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号PICC 大厦 12 层（100022）Http：///一、主体概况合肥华泰集团股份有限公司（以下简称“公司”或“合肥华泰集团”）前身为合肥洽洽食品有限责任公司，于 1998 年 2 月经合肥市工商行政管理局注册登记，初始注册资本 100.00 万元， 其中陈先保以实物出资 90.00 万元，占 90.00%；高文芳以现金出资 10.00 万元，占 10.00%。1999 年 4 月，公司名称变更为合肥华泰食品有限责任公司。后经多次增资扩股，公司注册资本增加至11,200.00 万元，其中陈先保、陈冬梅、高文芳、陈奇等 18 位自然人持股 78.56%；北京嘉乐投资管理有限责任公司、合肥华津投资管理有限公司、杭州新元投资咨询有限公司等 3 家法人持股21.44%。2006 年 10 月，公司名称变更为合肥华泰集团股份有限公司。2007 年 10 月，根据公司股东大会决议和修改后章程的规定，公司注册资本增加至 16,000.00 万元。后经多次增资、减资、股权转让等，2012 年 10 月，公司注册资本增加至 81,900.00 万元，其中陈奇、陈先保、陈国友、陈冬梅、高文芳等 11 位自然人持股 41.51%；上海华圳投资管理有限公司、合肥景山投资管理有限公司和合肥亿扬投资管理有限公司 3 家法人持股 58.49%。经过多次股权结构变更，截至2016 年9 月底，公司注册资本81,900.00 万元，实收资本78,900.00 万元1；其中，上海华圳投资管理有限公司持有公司股份 56.17%，为公司控股股东。自然人陈先保直接持有公司股份 15.14%，且持有上海华圳投资管理有限公司股份 99.50%，为公司实际控制人，公司股权结构如下图所示。图1截至2016年9月底公司股权结构图资料来源：公司提供公司经营范围包括：实业投资；股权管理；农副产品（除粮油、棉）、电线电缆、机电设备、机械设备及配件、仪器仪表、医疗器械一类、建筑材料、装潢材料、钢材、木制品、塑料制品、纸制品、包装材料、金属材料、压缩机及配件、混凝土、重油（除危险品）、铜、铅、锌、矿产品、有色金属矿产及成品、贵金属矿产品及成品的销售；自有物业服务及房屋租赁；自营和代理各类商品和技术的进出口业务（但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）；预包装食品销售（许可证有效期至 2017 年 4 月 23 日）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）截至 2016 年 9 月底，公司下设财务总部、审计总部、投资总部、战略发展部、法务总部和人力行政总部等部门（见附件 1）；拥有全资或控股子公司 5 家，其中包括洽洽食品股份有限公司 1家上市公司（股票简称：洽洽食品；股票代码：002557.SZ）；拥有在职员工 6,754 人。截至 2015 年底，公司合并资产总额 178.30 亿元，负债总额 120.73 亿元，所有者权益（含少数股东权益）57.57 亿元，其中归属于母公司权益合计 27.39 亿元。2015 年，公司实现合并营业收1 因涉及股权变更，公司股东合肥景山投资管理有限公司的认缴出资额中尚有 3,000 万元未实缴。入 50.70 亿元，净利润（含少数股东损益）5.64 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润合计 1.87亿元；经营活动产生的现金流量净额 8.97 亿元，现金及现金等价物净增加额 4.12 亿元。截至 2016 年 9 月底，公司合并资产总额 183.68 亿元，负债总额 123.49 亿元，所有者权益（含少数股东权益）60.19 亿元，其中归属于母公司权益合计 28.48 亿元。2016 年 1~9 月公司实现合并营业收入 36.46 亿元，净利润（含少数股东损益）2.70 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润合计 1.17 亿元；经营活动产生的现金流量净额 22.19 亿元，