徐工机械2017年公开发行可续期公司债券（第一期）信用评级报告.docx

信用评级报告声明中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告， 特此如下声明：1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联关系。2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定， 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站（/）公开披露。4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供， 其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效；同时， 在本期债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。概况发债主体概况徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称 “徐工机械”或“公司”）成立于 1993 年 12 月 15 日， 系经江苏省体改委苏体改生（1993）230 号文批准， 由徐州工程机械集团有限公司（以下简称“徐工集团”）作为独家发起人，以其所属的工程机械厂、装载机厂和营销公司等经营性资产作为发起人资本，并通过向社会法人及内部职工定向筹资的方式设立。1996 年 8 月，公司向社会公众公开发行人民币普通股 24,000,000 股，并在深圳证券交易所上市交易。2002 年和 2008 年，徐工集团和徐州重型机械有限公司（以下简称“徐工重型”）分别将其所持有的徐工机械的股份无偿划转给徐工集团工程机械有限公司（以下简称“徐工有限”）。2009 年，公司非公开发行人民币普通股 322,357,031 股，徐工有限以其所拥有的徐州重型机械有限公司 90%的股权、徐州工程机械集团进出口有限公司 100%的股权等资产认购公司非公开发行的全部股份。2010 年 8 月，公司向雅戈尔投资有限公司、兵器财务有限责任公司等 8 家特定投资者非公开发行人民币普通股 163,934,426 股。2013 年 10 月至 2015 年 2 月，公司发行的“徐工转债”原持有人转股 298,671,080 股。经资本公积转增股本，以及回购部分社会公众股并予以注销后，截至 2017 年 3 月末公司总股本为 7,007,727,655 股，徐工有限持股比例为 42.60%， 为公司控股股东，公司实际控制人为徐州市人民政府国有资产监督管理委员会。公司目前从事各类工程机械产品的设计、研发、制造及销售，主要产品包括工程起重机械、铲运机械、压实机械、路面机械、桩工机械、消防机械等主机产品以及专用底盘、发动机和液压件等工程机械基础零部件产品。截至 2016 年末，公司总资产为 439.77 亿元，所有者权益（含少数股东权益）合计为 204.82 亿元， 资产负债率为 53.43%；2016 年公司实现营业收入168.91 亿元，净利润 2.17 亿元，经营活动净现金流22.45 亿元。截至 2017 年 3 月末，公司总资产为 454.45 亿元，所有者权益（含少数股东权益）合计为 206.90 亿元，资产负债率为 54.47%；2017 年 1~3 月公司实现营业收入 59.98 亿元，净利润 2.02 亿元，经营活动净现金流 6.92 亿元。本期债券概况表 1：本期债券基本条款基本条款债券名称徐工集团工程机械股份有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行可续期公司债券（第一期）发行总额本次债券面值总额不超过人民币 70 亿元（含70 亿元），采取分期发行的方式，首期债券基础发行规模不超过 10 亿元（含 10 亿元），超额配售不超过 20 亿元（含 20 亿元）。债券期限本期债券期限为 3+N 年期；本期债券在每个约定的周期末附公司续期选择权，于公司行使续期选择权时延长 1 个周期，并在不行使续期选择权全额兑付时到期。票面金额和发行价格本期债