人大最新版-财务管理--第10-12章.ppt

第十章 营运资金概论 第一节 营运资金的概念与特点 一、营运资金的概念与分类 （一）流动资产 特点：时间短、周转快、易变现 流动资产按实物形态分： （二）流动负债 特点：成本低、偿还期短 流动负债的分类 二、营运资金的特点 三、营运资金的管理原则 （一）认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量 （二）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金 （三）加速营运资金周转，提高资金的利用效果 （四）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力 第二节 企业筹资组合 一、影响因素 （二）组合策略 筹资组合策略图 以下黑色表示正常筹资组合、红色表示冒险筹资组合、绿色表示保守筹资组合。 （三）不同筹资组合对企业风险和报酬的影响 风险较高 成本较低，会使企业报酬增加 第三节 企业资产组合 一、影响因素 （二）组合策略 企业资产组合策略图 （三）不同的资产组合对企业报酬和风险的影响 若总资产一定，流动资产越少则非流动资产越多，企业的风险越高、报酬越高 一、现金管理的目的与内容 二、现金收支计划的编制 三、最佳现金余额的确定 四、现金的日常控制 一、现金管理的目的与内容 （三）现金管理的内容 1. 编制现金收支计划，以便合理的估计未来的现金需求。 2. 对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款。 3. 用特定的方法确定最佳的现金余额，并处理现金余缺。 现金管理的内容图 二、现金收支计划的编制 （一）现金收入 （二）现金支出 （三）净现金流量 （四）现金余缺 三、最佳现金余额的确定 （一）现金周转模式 现金周转模式的最佳现金余额确定 该方法的特点 优点：简单明了，易于计算 缺点：其假设条件容易出现不确定因素 现金周转模式的例题 例：某企业预计存货周转期为90天，应收帐款周转期为40天，应付帐款周转期为30天，预计全年需要现金720万元，求最佳现金余额。 （二）存货模式 存货模式的特点 优点：测算精确 缺点：使用有条件 存货模式的例题 例：某企业预计全年需要现金6 000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为30%。其最佳现金余额为： 四、现金的日常控制 （一）加速收款 1. 集中银行 2. 锁箱系统 3. 其他程序 （二）控制支出 1. 运用“浮游量” 2. 控制支出时间 3. 工资支出模式 （三）现金支出的综合控制 第二节 应收帐款管理 一、应收帐款的功能与成本 （一）应收帐款的功能 二、应收帐款政策的制定 应收账款政策包括 （一）信用标准 信用标准的选择方法： 计算各方案各自带来的利润和成本 （1）销售量变化对销售利润的影响 （2）应收帐款机会成本的变化 （3）坏账成本的变化 （4）管理成本的变化 （二）信用条件 信用条件的具体形式 信用条件的选择方法： 计算各方案各自带来的利润和成本 （1）信用条件变化对销售利润的影响 （2）应收帐款机会成本的变化 （3）现金折扣成本的变化 （4）坏账成本的变化 （5）管理成本的变化 （三）收帐政策 收帐费用与坏帐损失之间的关系： 一般，收帐费用支出越多，坏帐损失越少，但这两者并不呈现完全的线性关系 收帐费用与坏帐损失之间的关系： （1）开始花费一些收帐费用，应收帐款的坏帐损失有小部分降低； （2）收帐费用继续增加，应收帐款的坏帐损失明显减少； （3）收帐费用达到某一限度以后，应收帐款的坏帐损失地减少就不再明显了，这个限度称为饱和点。 收帐费用与坏帐损失关系图 收账政策的选择方法： 计算各方案各自带来的利润和成本 （1）应收帐款机会成本的变化 （2）坏账成本的变化 （3）管理成本（收账费用）的变化 三、应收帐款的日常控制 （一）企业的信用调查 1. 直接调查 2. 间接调查 资料来源于： （1）财务报表 （2）信用评估机构 （3）银行 （4）其他单位 （二）企业的信用评估 了解5C评估法和信用评分法 1. 5C评估法 指对客户以下五个方面的内容进行评估： （1）品德 Character （2）能力 Capacity （3）资本 Capital （4）抵押品 Collateral （5）情况 Conditions 2. 信用评分法 （三）收帐的日常管理 1. 确定合理的收帐程序 程序： 信函通知→电话催收→派员面谈→法律