《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》中的分层标准.pdf

致同解读：《全国中小企业股份转让系统挂牌 公司分层管理办法（试行）》中的分层标准 2016 年5 月 致同解读：《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法 （试行）》中的分层标准 2015 年11 月16 日，证监会发布了《关于进一步 推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意 见》（证监会公告[2015]26 号），从七个方面对推进 全国股转系统制度完善作出部署，提出了当前发 展全国股转系统的总体要求。意见提出实施全国 股转系统内部分层，现阶段先分为基础层和创新 层，逐步完善市场层次结构。 2015 年11 月24 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布了《全国股转系统挂 牌公司分层方案（征求意见稿）》，就挂牌公司的分层思路、分层标准及实施程序公开征 求意见。2016 年5 月27 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布了《全国中 小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》（股转系统公告„2016 ‟37 号）， 自2016 年6 月27 日起，全国股转公司正式对挂牌公司实施分层管理。 全国中小企业股份转让系统有限责任公司对挂牌公司分层的总体思路为“多层次，分步 走”。未来全国股转系统将由多个层级的市场组成，每一层级市场分别对应不同类型的 公司。起步阶段将挂牌公司划分为创新层和基础层，随着市场的不断发展和成熟，再对 相关层级进行优化和调整。 参考境外成熟市场分层的指标和经验，全面分析全国股转系统挂牌公司的财务状况、交 易状况和公司治理等情况，结合全国股转系统定位于服务“创新型、创业型、成长型” 中小微企业的特点，设臵三套并行标准，筛选出市场关注的不同类型公司进入创新层。 创新层公司优先进行制度创新的试点，基础层公司继续适用现有的制度安排。 致同对分层标准的解读如下： 《全国股转系统挂牌公司分层管理办法（试行）》分层标准 标准一：净利润+净资产收益率 （1 ）最近两年连续盈利，且年平均净利润不少于2000 万元（以扣除非经常性损益 前后孰低者为计算依据）； 致同会计师事务所 2 股转公司说明： 净利润是企业最核心的盈利能力指标，设臵该指标可以筛选出盈利能力较强的公 司，同时，通过设臵连续两年盈利要求可以将业绩波动特别大、盈利能力不确定的挂牌 公司排除。 净利润：是指归属于挂牌公司股东的净利润，不包括少数股东损益。 致同解读： 净利润是指挂牌公司归属于母公司股东或母公司普通股股东（如存在其他权益工具 持有者，下同）的净利润。发行优先股等其他权益工具的挂牌公司，归属于普通股股东 的净利润不应包含优先股股利。 平均净利润即挂牌公司归属母公司股东或母公司普通股股东的净利润的简单算术 平均数。 非经常性损益根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 号——非经常性 损益》（证监会公告[2008]43号）确定。 （2 ）最近两年加权平均净资产收益率平均不低于 10% （以扣除非经常性损益前后 孰低者为计算依据）。 股转公司说明： 净资产收益率体现了自有资本获得净收益的能力，是衡量股东资金使用效率的重要 指标，通过设臵该指标，可以将盈利金额较大但盈利质量和净资产回报率不高的公司排 除。 致同解读： 平均净资产收益率是指挂牌公司归属于普通股股东的净利润总额与净资产总额的 比率。归属于普通股股东的净资产收益率根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则 第9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（证监会公告[2010]2号）、证监会 会计部函[2014]674号计算。发行优先股等其他权益工具的挂牌公司，归属于普通股股 东的加权平均净资产不应包括优先股股东享有的净资产。 加权平均净资产收益率的计算公式如下： 加权平均净资产收益率=P /(E ＋NP÷2＋E ×M ÷M –E ×M ÷M ±E ×M ÷M ) 0 0 i i 0 j j 0 k k 0 其中：P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于 0