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????中国机场发展与投资价值分析 录入：admin??作者：张勋??来源：本站原创 ? 白云机场、上海机场和厦门空港。　　1.中国民航业——高增长引领全球　　全球民航业持续稳健增长在各国经济持续增长的推动下，2006年，国际经济贸易交流维持繁荣景象，促使全球航空运输业继续了前些年的增长势头，但增速略为放缓。波音公司预测，今后二十年世界航空运输业将以年均5.2%的速度增长，而亚洲地区将是增长最快的地区之一，未来世界航空运量的四分之一将集中在亚洲。　　我国民航业增速领先全球在全球民航业不断复苏的大环境下，我国航空运输业得到了快速的发展。1996年到2006年期间，中国的航空旅客周转量以约12.17%的平均复合年增长率增长，从1996年的747.84亿客公里增长到2006年的2359.61亿客公里；中国的航空货运周转量以13.78%的平均复合年增长率增长，从1996年的24.93亿吨公里增长到2006年的90.67亿吨公里；中国的航空运输总周转量以14.09%的平均复合年增长率增长，从1996年的80.61亿吨公里增长到2006年的3010亿吨公里。持续领先全球的高增长，不断提升我国民航业的国际地位。　　仅2000年-2005五年间，中国航空运输总周转量在国际民用航空组织缔约国的排名便由第9位上升至第2位。　　我国民航业处于景气度不断提升阶段我国民航业发展真正起步始于20世纪80年代末，目前已经经历了将近二十年的快速发展历程，多种经验和数据显示，我国民航业依然处于成长期的快速发展阶段，具备巨大的发展空间。　　首先，宏观经济增长势头依然强劲，支撑民航业快速发展。欧、美、日等发达国家民航业的发展历程显示，民航业从成长期进入到成熟期，一般要经历30年-40年的时间，年均复合增长速度大致为同期GDP增速的1.5-2.2倍左右。我们对2000年以来GDP增长速度和航空总周转量进行对比分析发现，我国最近几年航空总周转量复合增长率为16.17%，增速大致为GDP复合增长速度9.73%的1.66倍。根据有关最新预测，我国未来几年GDP增长速度将不低于8.5%，依此推算，我国航空总周转量增长速度约为14.13%，高于民航运输“十一五”规划的年增长14%的目标，依然领先全球。世界其他经济参与者同样看好中国民航业的快速增长，波音公司预测，未来20年，中国航空旅客市场的年均增长率7.3%，航空货运市场的年均增长率达到10.6%。　　其次，经济增长不断催生消费升级，使得航空出行旅客在综合运输体系中的比重不断攀升，并进一步带动航空旅客出行生成结构发生转变。航空运输消费逐渐平民化、普通化，旅游和探亲出行旅客民航出行的比重日益提升。以客运周转量计算，在过去的5年里，我国航空运输运送的旅客占我国四种主要运输方式(高速公路、铁路、航空、水路)运送旅客总量的比例由8.89%提高到12.17%。这表明，越来越多的旅客更倾向于选择航空运输作为出行的交通方式。　　再次，虽然从运输周转量来看，我国目前已是全球第二大航空市场，但2005年总周转量不及美国的1/5，人均航空出行次数仅为美国的1/20。中国民航业“十一五”发展规划预计，“十一五”期间中国航空运输总体发展速度将达到14%。并进一步提出，到2020年，中国将全面实现成为航空运输业强国的目标，航空运输总周转量将达到1500亿吨公里以上，航空旅客周转量在国家综合交通运输中所占的比重将超过20%，航空运输将成为社会公众远程出行的主要交通方式。可见，随着国民经济的快速发展，未来航空需求的增长空间极为巨大。 最后，2008年北京奥运会、2010年上海“世博会”、广州亚运会等一系列重大国际事项将进一步刺激我国航空市场的需求，有可能使得民航业增长速度超出预期。　　2.枢纽机场投资价值进一步嬗变值得期待通过上文的分析，我们可以清晰地看到，中国民航业从1993年开始进入成长期，“十五”期间进入了成长期的加速阶段，“十一五”以及未来的20年，仍将继续以高速增长领先全球，并逐步实现从民航大国向民航强国转变。在这一发展历程中，作为民航运营根基地的机场，尤其是国际和区域枢纽机场，将成为首先发展的对象，不断分享民航业持续高增长的益处。同时，我国机场目前在管理、收入构成、发展政策等方面依然与国外成熟机场存在一定的差距，正处于快速的改善进程中，相信随着这些差距的缩小，我国机场投资价值也将不断提升。　　2.1机场业高增长态势将持续延续2.1.1我国机场业快速增长作为专门为航空运输提供服务的地面基础设施，机场行业的增长取决于航空运输需求的增长，同时，机场行业的发展程度又直接制约航空运输供给的增长。因此，机场业发展与航空运输业发展息息相关，增速往往先于航空运输业的发展。数据显示，我国机场行业在过去的几年中保持