商业银行资产负债表管理与控制策略.ppt

第十一章 商业银行资产负债管理策略;1.资产负债管理理论和策略的发展;1.1.1 商业性贷款理论;1.1.2 可转换性理论;1.1.3预期收入理论;1.2 资产管理方法;1.2.1 资金分配法的基本思路如图 ;*;1.2.2.3 线性规划法的优缺点;1.3 负债管理理论;1.4 资产负债综合管理理论;2.融资缺口模型及运用;2.2 融资缺口模型的运用;2.3 融资缺口模型的例题;2.3 融资缺口模型的例题（续）;2.4缺口管理在实际操作中存在的问题;3.持续期缺口模型及运用;3.1 持续期的涵义（续）;3.2 持续期与偿还期的区别;3.3 持续期缺口模型;3.3 持续期缺口模型（续）;3.4.1 保值 例：投资者有意购买1000美元面值、两年后到期的债券，这种债券的息票利率是8%，投资者的收益为80+80+6.4+1000=1166.4，但未来市场利率可能下跌到6%或上升到10%， （1）下跌到6%，投资者的收益为80+80+4.8+1000=1164.8 （2）上升到10%，投资者的收益为80+80+8+1000=1168 为避免利率变化带来的收益的波动，投资者买入面值为1000美元，期限超过2年，但持续期刚好为2年的债券，2年后卖出 （1）下跌到6%，投资者的收益为80+80+4.8+1001.6=1166.4 （2）上升到10%，投资者的收益为80+80+8+998.4=1166.4;3.4.2 套利;*;*;*;*;我们用D表示资产或负债的持续期，p表示资产或负债的初始价值，当市场利率变动时，资产和负债价值的变化可由下式近似表示： △?p=-pD△r/(1+r) 商业贷款的市场现值变动= -（2.65×700/1.14）×0.01=-16.3（万元） 国库券的市场现值变动= -（5.97×200/1.1）×0.01= -10.7（万元） 定期存款的市场现值变动= -（1.00×520/1.09）×0.01= -4.8（万元） 可转让定期存单的现值变动=-（ 3.49×400/1.1）×0.01= -12.7（万元） ;某债券的面值为1000元，两年到期，年利率为5%，市场利率为6%。根据预测在两年内将保持不变。计算该债券的持续期。如果市场利率从6%上升到7%，该债券的市场价格将改变多少？