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第 18 章 存款保险 美国是最早引入全国存款保险制度的国家，国会在 1933 年启动 联邦存款保险，当时正处于银行危机之中。存款保险目标更侧重于恢 复公众对银行存款流动性的信心，而不仅仅是保障小储户。 直到 20 世纪 80 年代早期，人们才广泛认可联邦存款保险结束了 美国周期性累积的银行倒闭和金融危机历史。 虽然联邦存款保险成功地消除了银行体系整体的货币外逃，但却 诱 发 道 德 风 险 （ moral hazard problem ） 及 委 托 代 理 问 题 （principal-agent/agency problem ）。道德风险使无需承担成本和潜在 损失的被保险机构有意承担较保险前更大风险；而对 FDIC 而言，纳 税的公众是其最终后盾，代理人不会从委托人的利益角度出发考虑， 使其损失最小。 在 30 年代建立存款保险后的近四十年内，大存款机构没有发生 倒闭，因而使人们产生了错觉，认为存款保险是一种低成本的防止银 行危机手段。然而，80 年代的储蓄与贷款协会危机击碎了这种错觉， 也反映了在存款保险制度下，被保险机构的风险行为如何使纳税人蒙 受巨大损失。过去 20 年内，在全球范围内发生银行危机浪潮，许多 国家的银行危机使纳税人不得不为由显性或隐性存款保险导致的不 良资产买单，这使得人们意识到存款保险制度的潜在危险。 1933 年存款保险实施后，银行的资本-资产比率实质上降到创历 史记录的水平。事实上，被保险的机构用 FDIC 的资本替换了私人股 1 东的资本，此外，被保险机构增加了它们的资产组合风险。 表 1、不同金融产业的资本-资产比率，1989 百分比% 50 家最大的商业银行 5.0 大的国民银行控股公司 6.3 大的储蓄和贷款协会 5.1 综合性保险公司 10.9 人寿保险公司 12.4 短期商业信用贷款公司 13.3 个人信用公司 13.8 证券自营商 19.7 财产/灾害保险公司 22.3 1991 年，《FDIC 改进法案》（FDICIA ）对存款保险进行了重大改 革，保留存款保险制度，但通过要求管理者在机构经营不善时及时行 动，并在资本完全流逝前重组不采取矫正措施的银行，从而使保险制 度实际上成为多余。 一、保险费的决定 保险费基数和保费率。在 FDICIA 出台前，保险费率一直是相同 的百分比率；该法案改变了费率结构，使其与被保机构的风险规模成 正比。 FDIC 保费和投资收益是防止被保险机构倒闭造成损失的第一道 防线，其次是纳税人的资金。当然，联邦政府对存款保险的充分信誉 和信用担保。 保险金大小取决于潜在损失，后者仅等于被保险的存款和被出售 2 的倒闭银行资产市场卖价的差额，而非被保险存款的总额。FDIC 的 损失取决于关闭规则（closure rule ）。 虽然保险费目前按每家银行的国内存款总额征收，法定的保险仅 对每个帐户的最初 10 万美元有效。大银行支付的保险成本和受到保 险的份额不成比例，若大银行的风险和小银行比并非成比例增长，则 前者实际上在被贴后者保险费用。 FDIC 对海外存款也进行保险，有如对大银行的