个人理财Qamp;A(交易所回购业务介绍).doc

个人理财知识介绍(一) 交易所债券回购交易介绍交易规则简述 交易类型----回购 参与方 正回购：融入资金、出质债券 逆回购：融出资金、享有债券质权 沪深交易所的债券回购 质押式回购 国债回购（沪：204***、深：1318**） 企业债/分离债/公司债回购（沪：204***，标准券公用、深：无） 买断式回购 国债回购（沪：203***、深：无） 非质押式回购 企业债回购（沪：无、深：1319**） 【注：原沪企业债：202***在2008年10月13日停止交易】 二、交易模式------回购交易 1、账户:A股股东账户 2、交易权限 逆回购:（以资融券）无需签署协议，可以通过外围系统自助操作。(使用最多的交易模式) 正回购:（以券融资）业务客户必须到营业部签订《债券质押式回购委托协议书》和《债券回购交易风险提示书》后，开通质押式回购权限。只能在营业部柜台通过柜台人员操作，而且需要经过两级复核（营业部经理和存管部） 举例:(操作流程举例) 上海正回购的操作 A、先到营业部签订正回购协议，开通正回购权限 B、需购买足够的债券（国债） C、提交债券质押（以国债为例）：质押券的申报通过周边系统进行。 质押券申报代码为“ 09****”，后四位为相应国债的后四位代码；买卖方向标识质押券的申报类型，“卖出”为提交质押券，“买入”为转回质押券。 D、进行正回购申报：通过周边系统申报，方向为买入（融资） E、在我们常用的集中竞价系统上，国债、公司债、企业债、分离债：当天买入的债券当天可以申报质押入库，当天可以正回购；当天质押出库的债券当天就可以卖掉。 F、在上交所机构专用的固定收益平台上，公司债：当天买入的债券当天可以申报质押入库，下一交易日才可以做正回购。当天质押出库的债券下一交易日才可以卖掉。 债券代码 出入库代码 回购代码 国债 01**** 09**** 204*** 企业债 120***/129*** 105900－105999 未知 分离债 126*** 105000－105899 未知 公司债 122*** 104*** 未知 交易规则 3.1 委托方式：正回购（融资）买入 逆回购（融券）卖出 3.2 委托价格 按回购国债每百元资金应收（付）的年收益率报价，报价时可省略百分号（%）。 价格变动单位 沪：0.005或其整数倍 深：0.01或其整数倍 价格申报限制：买入不得高于即时揭示价10%，卖出不得底于即时揭示价10%。 3.3 委托数量：系统债券都是按张（面额100元）存放，按张委托。 沪市：100手（10万）的整数倍 1手（1000元）的整数倍。 （深市的起点较低，1000元即可操作，同时沪深两市同期限回购利率相差不大，对于不到 三、回购到期日的计算 到期日＝委托日＋回购品种的天数（该天数以自然日计） 周二 周三 周四 周五 周六 周天 下周一 下周二 委托 1 2 3 可取 委托 1 2 3 4 5 可取 委托 1 2 3 4 5 可取 委托 1 2 3 4 可取 委托 1 2 3 可取 正回购 正回购操作当天，融到的资金马上可用，但不可取，到第二个工作日可取。 正回购融到的资金客户可以用来交易证券品种，也可以进行转出。只要在到期日当天能将资金还上即可。 正回购到期日前一天晚上清算后，会先冻结客户融资的金额；同时，客户质押的债券进行解冻。 例： 某客户做一天正回购，融资10万。T日操作，T+1日到期。 T日白天，融到的资金可用，但不可取。T日晚上清算后，将客户账户中融资的金额进行冻结，同时，将券解冻。如果客户融到资金后没有进行操作，则晚上清算后就立刻被冻结起来，第二天资金不可用，但是券可用。T+1日晚上清算后，资金真正扣走。 解析:从上面的例子我们可以的得出这样的结论,因此，对于做一天正回购的客户，资金没有转出的机会。另外，客户T日融到资金后如果不进行操作，晚上清算之后钱立刻就被冻结了，到期日当天资金无法使用，相当于客户此次回购并没有真正使用到资金。 四、回购操作时的资金情况 客户操作逆回购，如果要做10万元的回购，则冻结的资金为10万元+回购的费用（费用视回购天数不同而有所区别）。 逆回购的利息部分是在到期日晚上清算后才入账，可取日可以取出。 回购利息 国债回购利息算法：利率÷360×金额×天数，其中收益率（利率÷360×天数）的结果四舍五入精确到小数点第5位 回购的交易费用 佣金：国债（企业债）回购的佣金标准随着回购