资产的效益和风险.doc

资产的效益和风险 摘 要 本文主要通过建立线性规划模型研究了资产的效益和风险问题.已知题目给出了数额为的一笔资金用于一个时期的投资,市场上有种资产供其选择.经评估购买的平均收益率为,风险损失率为(总风险用所投资的最大风险衡量),购买的费率为(当购买不足时按购买计算).同期银行的无风险无交易费存款利率为.通过对已知条件和实际生活进行分析、处理和讨论,对投资组合与风险收益问题进行了建模求解,给出了确定收益和风险的情况下的项目投资求解结果.模型主要确定如何对各个项目进行资金分配,使得在最小风险下获得最大收益.本文首先对问题进行详细的分析,分三个层面建立了三个模型：1）固定风险水平下的最大收益;2)固定收益下的最小风险;3）风险和收益按一定比例组合得到最优结果.并根据实际情况对模型进行了简化,再应用进行求解,得到在资产额一定的条件下,经济效益尽可能大,风险尽可能小的最优解. 本文通过查找大量资料,构建了一套符合题目要求的模型体系.结果数据整理成表格,图形,查找直观,最终解决资产的效益和风险问题. 关键词 最大收益 最小风险 线性规划  问题重述与分析 一、背景分析 在现代商业、金融投资中,投资者总是希望实现收益最大化,然而投资是要承担风险的,收益与风险之间存在难以调和的矛盾,怎样兼顾两者,寻找切实可行的决策思想,是投资的收益和风险决策的一个重要问题.可以利用数学建模思想和方法,通过相应数学模型的建立和求解,绘制出最优收益随风险度变化的趋势图,选择图中曲线的拐点作为最优投资组合.的一笔资金用于一个时期的投资,市场上有种资产供其选择.经评估购买的平均收益率为,风险损失率为(总风险用所投资的最大风险衡量),购买的费率为(当购买不足时按购买计算).同期银行的无风险无交易费存款利率为. 问题1,要求根据给出四种资产评估数据设计一种投资组合方案,是净收益尽可能大,而总体风险尽可能小. 问题2,给出了十五种资产评估数据,要求就一般情况进行讨论. 三、问题分析 本问题是讨论投资的效益和风险,属于优化问题通过讨论每种资产投资份额,使得净收益最大、整体风险最小.一般来说,净收益最大与整体风险最小两者相矛盾,由此我们需要分情况讨论：1)在一定风险下收益最大的决策;2)在一定收益下风险最小的决策;3)收益和风险按一定比例组合最优的决策;根据不同情况,讨论、建模、求解得到最优解,进而得到最优投资计划. ; 2)投资越分散,总的风险越小; 3)种资产之间是相互独立的; 4)在投资期限内,,,,为定值,不受外界因素影响; 5)净收益和总体风险只受,,限制,与其他因素无关; 6)总体风险用投资项目中最大的一个风险来度量; 定义与符号说明 第种投资项目 款项存入银行 的平均收益率 的风险损失率 的交易费率 的交易定额 同期银行利率 投资项目的资金 投资风险度 总体风险 总体收益 投资者对风险收益的偏好系数 确定的盈利水平 确定的风险水平 模型的建立与求解 一、问题一的模型建立 投资的交易费,净收益,风险和资金表达式如下所示 交易费 净收益 风险 资金, 投资方案总收益、总体风险、资金表达式如下 投资方案记为 总收益 总体风险 资金 我们希望在尽可能小的风险下取得尽可能大的收益,因此可建立双目标(总收益、总体风险)优化模型 固定风险水平下的最大收益 模型：确定风险水平记 2)固定收益下的最小风险 模型确定盈利水平记 风险和收益按一定比例组合 模型确定投资者风险—收益的相对偏好参数 二、问题一的模型化简 由于交易费中固定费用的存在,使得模型中的目标函数或约束条件是非光滑的,求解较困难.考虑到总资金相当大,而交易费又相当小,故可假设对每个项目的投资都超过,于是交易费可简化为线性函数 又有资金约束为 当时,投资的比例, 故模型可简化为 可从风险与收益的关系 模型可简化为 我们引入人工变量,将上述问题转化为求如下线性规划问题 最后对模型进行简化,化为如下线性规划问题 三、问题一的模型求解 1)线性规划模型 我们记 故可转化为 应用程序一求解,的结果列表如下,其中风险水平取 风险(%) 收益(%) 0 1.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 5.0000 0.1 0.8316 0.0400 0.0667 0.0182 0.0385 7.5500 0.2 0.6633 0.0800 0.1333 0.0364 0.07