理解商业周期基于稳定和非稳定机制的视角-经济学.PDFVIP

理解商业周期：基于稳定和非稳定机制的视角∗ 龚刚 高阳 内容提要：本文将从稳定和非稳定机制的视角来讨论经济波动和商业周期现象。在我们承 认价格调整这一稳定机制存在的同时，经济体内是否还存在着其他机制以破坏经济的稳定？我 们发现，早在 1939 年，哈罗德就已经通过刀刃问题为我们揭示了非稳定机制的存在——企业 的投资行为。为此，我们构建了以价格和投资为核心变量的宏观动态模型，即以龚刚、林毅夫 （2007）所构建的投资优化模型为基础，引入投资函数；与此同时，在新凯恩斯主义粘性价格 理论的基础上，构建了价格方程。研究表明，经济的稳定机制（价格行为）和非稳定机制（投 资行为）的相互作用使经济产生了波动。进一步的研究发现，由于价格调整具有粘性，其作为 对经济的一种稳定机制，有可能不足以使得经济稳定。此时，另外一种稳定机制，即政府的宏 观稳定政策就成为必要。 关键词：稳定与非稳定机制 商业周期 非线性宏观动态模型 粘性价格 一、引言 在经济学中，对于经济波动（或商业周期）的解释基本上存在着两种截然不同的观点。一种是 把经济波动看成是由外生冲击所造成的。此种观点认为，人们所观察到的经常性的和不规则的波动 产生于不断重复的对经济社会的随机扰动。历史上，此种观点可以追溯到 Frisch （1933）和 Slutsky （1937）。当代主流的商业周期理论，如 DSGE 模型，实际商业周期（RBC）理论等，往往是基于这 一观点。另一种观点是把商业周期现象看成是经济体内自我生成的（即内生的）、确定性的、系统 性的自我反复现象。此种内生的商业周期理论往往在传统的凯恩斯主义经济学、非线性动态经济学 和非均衡经济学等的文献中得以发现① 。 本文将尝试从一个新的视角来探讨商业周期问题。我们的基本观点是，经济的波动是否为外生 或内生取决于经济体内是否存在着某种非稳定机制。大量的经济学家认为，通过价格的调整，经济 体本身是可以渐进稳定的，从而价格的调整可以看成是一个稳定机制。正因为如此，经济的波动和 商业周期只能来自于外生冲击。然而，在我们承认价格调整这一稳定机制的同时，经济体内是否还 存在着其他机制以破坏经济的稳定？ 事实上，早在 1939 年，哈罗德就已经通过其“刀刃问题”为我们揭示了非稳定机制的存在。 “刀刃问题”曾经激发了经济学家们对动态经济学的研究热情。许多现代宏观经济学理论（包括新 古典增长理论等）都可以看成是由求解“刀刃问题”发展而来。通过引入经济社会的供给面，哈罗 德经济可以很自然地看成是对只注重需求的凯恩斯经济的一个很好的补充。然而，这样一种引入所 产生的动态却是不稳定的。这在许多经济学家看来，简直是不可思议的，由此激发了经济学家们对 其进行破解。 哈罗德将其 1939 年的开创性论文命名为“动态理论随笔”。就当代宏观经济学而言，所谓的 “动态”既可以指增长，也可以指商业周期。这意味着哈罗德并没有将其动态经济学局限于经济增 长。而将哈罗德的动态问题限定在增长领域则来自于索洛： 哈罗德-多马模型的一个明显特征是试图使用短期的研究工具研究长期问题。通常， 长期是新古典分析的适合范畴。但哈罗德和多马使用乘数、加速和资本系数讨论长期 （Solow，1956，p.66）。 通过这一限定，索洛“成功地”在新古典框架下通过忽略需求而破解了哈罗德的不解之迷——刀刃 问题。 然而，当我们将哈罗德的刀刃问题看成是经济社会中某种非稳定机制的存在表现时，我们将无 需纠缠于用所谓的“长期”和“短期”之分（或商业周期和经济增长之分）来破解“刀刃问题”。 事实上，我们只需在哈罗德经济的基础上引入相应的稳定机制，可能的选择是价格的调整机制和政 府的稳定政策等。而所有这些都没有在哈罗德和索洛模型中得以引入。