如何协助零售商规划和行销与财务策略.PPTVIP

第五章 財務策略 學習目標 本章可提供以下問題的解答： 零售策略如何反應在財務策略上？ 為何零售商需要去評估他們自己的績效？ 什麼是策略利潤模型與如何去應用它？ 零售商使用何種方法去衡量他們的績效？ 第一節 目的與目標 策略規劃過程的第一步驟包括系統化零售商目的與他們計劃著手的範圍。 這些目的引導零售商策略的發展，另外一些特殊績效目標則決定零售商計劃是否有被達成。 零售商可能採取的三種目的為： 財務 社會 個人 財務目的 正確的財務績效並不是利潤而是投資報酬率（ROI）。 一個被普遍應用於衡量投資報酬的方法是資產報酬率（return on assets, ROA）或是所有公司資產所能獲得的報酬。 第二節 策略利潤模型 策略利潤模型（strategic profit model） 是一種與資產報酬率功能相同，用來歸納影響公司財務績效因素的方法。 模型可以區分為兩個部分： 淨利率：公司淨利（稅後）除以淨銷售額，反應每一元銷售額所產生的利潤。 資產週轉率：公司的淨銷售額除以總資產，可衡量出公司在資產上投資的生產力，並顯示一元資產可以產生多少的銷售額。 策略利潤模型的要素 高資產報酬率可能是各種淨利率和資產週轉率的組合 麵包坊和珠寶店的資產報酬率模式 淨利率管理模式 淨利率管理模式 淨利率管理模式的要素─淨銷售額 淨銷售額（net sales） 零售商扣除顧客退貨款後所得的貨款總額。 淨利率管理模式的要素--毛利 2. 毛利（gross margin） 也稱為毛利潤（gross profit）。其代表淨銷售額扣除商品銷售成本。 淨利率管理模式的要素─營業費用 3. 營業費用（operating expenses） 在正常營運下所產生的成本（商品成本除外）。 淨利率管理模式的要素─淨利 4. 淨利（net profit） 淨利（稅後）是毛利減去營業費用和稅。 資產管理模式 資產管理模式 資產管理模式的要素─流動資產 1. 流動資產（current assets） 是指能夠在一年內變現的資產。 在零售業中，流動資產主要指的是現金、應收帳款以及商品存貨。 應收帳款（accounts receivable） 是指零售商以賒欠的方式銷售商品所應得之款項。 商品存貨→存貨週轉率（inventory turnover） 為類似毛利的比率，被用來衡量零售商如何有效率地運用在存貨上的投資 。 亦代表以損益表中商品銷售成本除以資產負債表中平均存貨額。 資產管理模式的要素─固定資產 2. 固定資產（fixed assets） 指的是那些超過一年才能轉換成現金的資產。 在零售業中，主要的固定資產為建築物、商場設備、其他設備以及其他長期投資。 資產管理模式的要素─資產週轉率 3. 資產週轉率（asset turnover） 為利用策略利潤模式中的資產管理要素來衡量整體績效。 資產報酬率 根據毛利率管理模式，Federated 表現的比 Costco 好，但是 Costco 卻擁有較高的資產週轉率。 因此可採用資產報酬率來評估。 小結 總結兩家績效，其資產報酬率是相當接近的： Federated 擁有較高的淨利率 Costco 則擁有較高的資產週轉率 因此，資產報酬率是衡量績效一個非常重要的方法。 策略利潤模式說明兩個重要的議題： 在評估財務績效時，毛利與資產週轉率是零售商和投資者皆需去思考的因素。 零售商需要從策略利潤模式兩部分中所隱藏的策略性決定來作思考。 不同零售商的策略利潤模型 圖示說明 1. 淨利率管理模式 1. 淨利率管理模式（續） Gifts To Go 商店和 Gifts_To_G 網路通路的損益表 Gifts To Go商店和Gifts_To_G網路通路的資產負債表 利用策略利潤模型分析其他的決策 管理者能夠使用這個策略利潤模型去檢視各部分的連結關係。 EX：投資電腦化存貨 有助於決定何種商品需要預訂、何時需要再訂貨與何時需要對於銷售量不佳的商品訂定更低價的正確決定。 第三節 設定與衡量績效目標 設定績效目標在任何企業策略規劃過程中是一個必要的部分。 績效目標應該包括 績效的數字指標，估計其發展。 目標達成的時間架構須在目標可以達成的前提之下。 所有的資源都需要被用來達成目標。 由上而下對由下而上的程序 由上而下規劃（top-down planning） 是由公司上層制定規劃並貫徹到營運的每一層級。 由上而下的規劃包含發展整體零售商策略，評估國內外經濟、競爭、消費趨勢等。 由下而上的規劃 由下而上的規劃（bottom up planning） 涉及發展公司較低階的績效目標不斷累積到公司發展的整體目標。 問責性 在零售組織的