晋城城经济发展投资有限公司2015年度跟踪评级报告.PDF

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 晋城市城市经济发展投资有限公司 2015 年度跟踪评级报告 基本观点 发行主体 晋城市城市经济发展投资有限公司 本次主体信用等级 AA 评级展望 稳定 中诚信国际维持晋城市城市经济发展投资有限公司 上次主体信用评级 AA 评级展望 稳定 （以下简称“晋城城投”或“公司” ）的主体信用等级为AA ， 评级展望为稳定；维持“14 晋城城投债/14 晋城债”信用等 级为 AA 。 存续债券列表 中诚信国际肯定了负债压力相对较轻、利息支出覆盖能 本次 上次 力较强以及政府支持力度较大等对公司发展的积极作用；同 债券简称 发行额 存续期 债项 债项 时，中诚信国际也关注到公司面临的政策风险、收入规模大 (亿元) 信用 信用 幅减少、利润的实现对政府补助依赖较大以及应收账款规模 等级 等级 较大等对公司未来整体信用状况的影响。 14 晋城城投债/14 晋城债 14.00 2014.11.11~2021.11.11 AA AA 优 势 概况数据 公司负债压力相对较轻。2014 年末，公司资产负债率 晋城城投 2012 2013 2014 为 34.76%，较上年年末有所增长，但仍处于较低水平。 总资产（亿元） 53.43 55.40 69.35 从债务到期情况来看，公司在未来短期内面临的债务 所有者权益 （含少数股东权 42.41 44.07 45.25 偿付压力较小。 益）（亿元） 利息支出覆盖能力较强。2014 年，公司 EBITDA 利息 总负债（亿元） 11.02 11.33 24.11 倍数为 1.73 倍，经营活动净现金流利息倍数为 2.41 倍， 总债务（亿元） 9.88 9.82 22.22 均可以完全覆盖当年的利息支出。 营业总收入(亿元) 5.51 6.10 3.13 政府支持力度较大。由于公司是晋城市重要的基础设 EBIT(亿元) 1.98 2.24 1.42 施建设和投融资主体，承担了晋城市大量重大基础设 EBITDA （亿元） 1.98 2.25 1.42 施建设项目以及保障性住房建设运营任务，因此