从美国的401K计划分.PDFVIP

从美国的401K计划分 析我国企业年金的性质 401K计划的特征 1.企业为雇员设立专门退休年金账户，即401K账 户 2.账户基金来源于雇员和企业的共同出资 3.账户基金可以运营投资，员工对选择何种投资 产品具备选择权 4.账户基金享受税收优惠 5.账户具备便携性和转移性 6.账户基金的支取 我国企业年金20、23号令与的401K 计划区别 从政府方面： 从投资运作方面： 账户基金享受税收优惠 账户基金可以运营投资， 员工对选择何种投资产品 具备选择权。 探究401K计划成为典范的原因 第一，养老金的长期投资体现政府责任， 配套的法律法规体系和监管体系都非常健 全，这些提供了适宜的社会环境境； 第二有一个成熟的资本市场作支撑，可供 选择的投资工具非常丰富，建立的信托责 任成为商业运作的核心。让公民对市场的 长期发展有信心。 政府责任的存在是做为企业年金的特殊 地位以及它的商业化运作的特点所决 定的，而商业化运作则是在政府责任 所规定的框架之内市场化的行为。— —这是引导企业年金进入发展轨道的 核心。 企业年金的发展现状和其特点 人口老龄化压 完善社会保障体系 力 减轻政府的财政收支 压力 基本养老覆盖 率低 汇集着巨额的民间资 金流量，对金融和资 巨额隐形债务 本市场的促进 国有企业养老 是现代企业人才战略 负担重 和薪酬机制的组成部 分，并与世界接轨 为什么企业年金必须具有政府责任 用事例说话： 2001年安然破产事件也暴露了“401K条款”一个隐藏的 最大风险：它没有限定将职工养老储蓄用于购买一只股票 的比例。这种“把所有鸡蛋放进一个篮子”的做法潜藏着巨 大的风险，一旦公司经营出现问题，员工很可能陷入养老 积蓄与工作一起丢掉的困境，或因股市动荡导致公司股票 大幅缩水，职工养老储蓄将遭受巨大损失。安然破产使其 员工的养老钱几乎赔了个精光，并带来了严重的社会问题 企业年金为什么要具有商业运作特 性 在OECD国家，1/4老年人和1/3以上的劳动 人口参加了企业年金计划，其资产迅速增 加，在GDP中的比例日益上升，如英国为 77%，美国为66%，瑞士为70% 政府无限责任的四矩阵理论模型 责任无限 强化责任 能力有限 管理机制 政府无限责任的企业年金性质模型 三支柱理论 政府鼓励 政府责任 限制 政府协同全程监管机制