《状元之路》2012届高考地理一轮复习课件(湘教版)：1-1-1地球与地球仪.pdfVIP

商业银行经营与管理 金融 辍 2011年第1期 商业银行本币债券市场风险压力测试实证研究 南京银行课题组 摘要：本文以商业银行本 币债券市场风险压力测试实践为例 ，利用确定的价值评估模 型计算出在确定的压力情景下，债券资产组合的风险状况，实证研究压力测试在债券业务 市场风险管理中的应用，并提出相关建议。 关键词：商业银行本币债券 压力测试 风险管理 实证 中图分类号：F830 文献标识码 ：A 文章编号：1009—1246(2011)01—0019—05 压力测试是一种以定量分析为主的风险分析 地产调控 、节能减排和规范地方政府投融资平台 方法 ，通过测算银行在遇到假定的小概率事件等 等政策的出台，将使 国内投资增速 回落 ，国内楼 极端不利情况下可能发生的损失 ，分析这些损失 市和车市的调整将使得消费增速也 出现回调 ，而 对银行盈利能力和资本金带来的负面影响，进而 全球主要经济体复苏力度再度转弱 ，从而导致国 对单家银行 、银行集团和银行体系的脆弱性做出 内出 口增速出现 回落 ，在投资、消费和出 口等方 评估和判断，并采取必要措施。压力测试作为 VaR 面并不乐观的情况 下 ，国内经济复苏将可能保持 风险测度方法 中的补充工具 ，是用来衡量风险资 回落态势 ，经济增长趋势也可能继续呈现出放缓 产组合价值潜在的最大损失的方法 ，可以为银行 的迹象 。9月份 CPI同比涨幅为 3．6％，创 23个月 或其他金融机构中的风险管理部 门的决策者提供 以来 的新高 ，通胀压力开始累积 ，央行在近 日宣 有意义的参考 。本文以商业银行本币债券市场风 布加息，显示对物价上涨的担忧。 险压力测试实践为例 ，实证研究压力测试在债券 (二)银行间债券市场可能步人震荡下行的态 业务市场风险管理 中的应用，并提出相关建议。 势 一 、 压力测试背景 金融危机蔓延全球后 ，在 国际和 国内宽松货 (一)全球经济增长面临不确定性 ，国内通胀 币政策影响下 ，我 国货币供应急剧扩张 ，银行间 压力持续积累，持续加息预期强烈 市场资金面一度处于极度宽松状态 ，年初至4月 全球金融危机后 ，随着各 国工业生产复苏 ， 份，回购利率水平总体徘徊在历史低位水平 。在 制造业反弹，消费者信心增强，消费稳步增长 ，世 这一背景下，银行 、保险机构被动配债需求强劲 ， 界经济复苏进程仍在继续 ，但是不确定性 因素始 导致债券一 、二级市场利率持续走低 ，整个债市 终存在 ，主要发达 国家经济体 的内生性增长动力 一 度 出现各类债券不分期限、品种和信用等级齐 不足 、房地产市场恢复缓慢与失业率居高不下， 齐上涨的牛市行情 。4月份和 5月初随着 国内房 以及严重财政预算赤字等都将是制约全球经济 地产新政的推出，以及国际不断升级 的欧洲债务 复苏 的重要 因素 ，而这些 因素短期来看好转 的迹 危机和全球经济复苏势头减弱 ，市场普遍预期未 象并不明显 ，全球经济增长的基础并不牢固，经 来经济过热和通胀大幅上行的风险下降，又使得 济增长前景仍然面临许多不确定性。 债市牛市行情得 以深化 。5月 中旬随着货 币政策 国内经济在各项宏观调控政策的影响下，逐 累积效应 (上调准备金率和公开市场 回笼 )开始 渐走 出低谷实现稳步复苏增长 ，但是随着国内房 显现 ，财政存款 的增加以及外汇 占款的大幅减少