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金融发展_FDI与中国制造业出口绩效_基于新新贸易理论的实证分析3
20 12 1 ECONOMIC REVIEW No． 1 20 12
经济评论 年第 期
金融发展、FDI 与中国制造业出口绩效
——— 基于新新贸易理论的实证分析
*
孟 夏 陈 磊
: ， 80
摘要 本文以新近发展的新新贸易理论为基础 将中国 余万条制造业出口数据归
， Probit Heckman
类到我国国民经济分类制造业 分别使用 模型和 选择模型检验了金融发
FDI 。 ， ，
展和 对中国制造业出口二元边际的影响 研究表明 在控制其他影响因素的前提下
， ，
融资约束是影响企业出口决策的重要因素 而金融发展有助于企业缓解融资约束 使其能
， ， ，
够在最优状态下生产 不仅有利其进入出口市场 还扩大了其出口份额 从而对贸易的扩
。 ，FDI ，
展边际和集约边际都有积极的影响 此外 缓解了我国出口企业面临的信贷约束 促
进融资依赖性行业出口的二元边际， ，
一定程度上发挥了与金融发展同样的作用 进一步的
估计表明，FDI 是通过替代银行信贷而发挥作用的。
:
关键词 金融发展 外商直接投资 制造业出口 二元边际
、
一 引言
， ， ，
自改革开放以来 中国经济加快了国际化的步伐 表现之一是出口贸易尤其是制造业出口的迅速增长
2009 12 0 16 ， 90% 。
年中国出口贸易总额达到了 亿美元 其中制造业出口贡献了 以上的份额 从全球视角来
， ，1992
看 中国制造业出口在全球制造业出口贸易中的重要性日益凸显 年中国制造业出口额仅占全球制造
3． 56% ， 2009 ， 12 ． 58%，“ ” 。 ，
业出口额的 而到了 年 这一比值激增至 中国制造 实至名归 但是 全球性金融危
机爆发后， ， ， ，
传统制造业由于抵御冲击能力强 吸收就业人口多 得到了发达经济体的重新重视 许多国家制定
， ，
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