航运运价指数模拟.docVIP

二 、航运运价指数 航运运价指数的计算方法： 拉氏指数：== 帕氏指数： 航运运价指数与FFA的关系： FFA是英文ForwardFreightAgreement（远期运费协议）的简称，它是买卖双方达成的一种远期运费协议，协议规定了具体的航线、价格、数量等，且双方约定在未来某一时点，收取或支付依据波罗的海航交所的官方运费指数价格与合同约定价格的运费差额。从本质上说，它是一种运费风险管理工具。在期货期权中的此类规避风险的方法叫套期保值。套期保值是期货市场产生的原动力，无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场，其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时，自发形成的买卖远期合同的交易行为。而运费套期保值，就是把运费作为一种商品，船东或货主通过FFA市场为运营环节买了保险，保证其稳定运营的可持续发展。同样，和所有的期货期权产品相同，FFA是一种套利工具，而这点正是那些金融机构所看中的。BDI(Baltic Dry Index)整个干散货运输市场的指数 。首先我们要知道这个指数是由波罗的海航交所发布的。代表国际干散货运输市场走势的晴雨表。波罗的海指数（BDI指数）反映的是即期市场的行情。该指数是目前世界上衡量国际海运情况的权威指数，是反映国际间贸易情况的领先指数。如果该指数出现显著的上扬，说明各国经济情况良好，国际间的贸易火热。是远期运费合同类似于期货,也是可以炒的.而反映的是当前的运费水平的.运输服务也是商品,所以就和商品的现货市场和期货市场一样互相影响.通过影响FFA的初衷是作为一种运价风险管理工具.购买运输合同的人(进出口商)可以通过购买产品来规避上涨的风险,锁定利润.而出售运输合同的人(船公司)可以通过购买FFA产品来规避BDI下跌的风险.而一些投机者违背了这一初衷,本末倒置,将FFA视为利润的源泉,通过控制BDI的指标来获取暴利,最有名的台湾的TMT公司,该公司购入巨额FFA产品,而做多BDI.比如让自己的船闲置在港口晒太阳,从而造成某些航线的运力紧张,以牺牲自己船舶营运利润和固定成本为代价换取更多的FFA市场收益通过FFA影响BDI这个道理比较简单,FFA代表未来的运费水平,自然他的高低是现在运费水平的风向标,从而影响BDI指数 天津-釜山 天津-横滨 天津-新加坡 天津-长滩 天津-纽约 天津-圣保罗 天津-墨尔本 天津-马赛 天津-伦敦 天津-海参崴 CSCL 200 300 420 1200 1300 1400 600 1350 1450 250 MOL 200 280 400 1180 1250 1380 550 1300 1420 240 YML 200 260 420 1160 1260 1350 540 1320 1410 260 NYK 250 320 480 1220 1320 1420 600 1380 1460 280 SINO 210 250 450 1180 1280 1360 580 1340 1430 260 COSCO 260 300 470 1220 1350 1410 620 1360 1450 300 WINL 220 260 440 1210 1270 1350 580 1360 1450 270 TJF 200 270 430 1200 1290 1360 540 1310 1400 250 HJS 180 270 400 1190 1260 1380 550 1330 1410 230 OOCL 250 280 450 1200 1300 1380 580 1350 1430 280 四、编制和计算航运运价指数 　 天津-釜山 天津-横滨 天津-新加坡 天津-长滩 天津-纽约 天津-圣保罗 天津-墨尔本 天津-马赛 天津-伦敦 天津-海参崴 权重 1% 0% 2% 12% 36% 7% 2% 14% 23% 3% 权重换算因数 0.0385 0.0667 0.0426 0.0902 0.2593 0.0496 0.0323 0.1029 0.1586 0.1 1 p1（USD) 260 　 470 1220 1350 1410 620 1360 1450 300 q1(TEO) 1100 1400 1000 2000 5600 1000 800 2200 3400 1800 index1 10.000 0.000 20.000 110.000 350.000 70.000 20.000 140.000 230.000 30 2 p2 256 298 460 1200 1300 1400 600 1350 1440 295 index2 9.85 19.87 19.57 10