信用保证保险与中小企业融资问题研究.docVIP

信用保证保险与中小企业融资问题研究 信用保证保险与中小企业融资难题研究 唐金成 麦建立2 专投 （广西大学商学院，华安保险广西分公司，广西 南宁 530004） 【摘 要】中小企业是国民经济发展的中坚力量，融资难是制约其快速发展的瓶颈。 【关键词】信用保证保险；中小企业；融资；难题 1 Research on Difficulties of Credit and Guarantee Insurance and Financing for SMEs Tang Jincheng Mai Jianli （Business School of Guangxi University，Sinosafe Insurance Guangxi Branch， Nanning 530004，China） Abstract: Financing difficulty is a bottleneck to constrain the development of SMEs, which are backbones in the development of national economy. The paper analyses the fund sources, financing demands, and difficulties of SMEs; explains the present development situations and issues existed in the development of China’s credit and guarantee insurance; makes some suggestions to settle these financing difficulties of SMEs for both development of China’s SMEs and credit and guarantee insurance by developing credit and guarantee insurance further. Key Words: Credit and Guarantee Insurance; SMEs; Financing; Difficulty 一、中小企业信用融资需求及其困难 （一）中小企业的资金来源分析 中小企业是世界各国经济发展中最活跃的中坚力量，也是经济社会创新发展与进步的主要动力。中小企业的健康发展离不开各种资金的大力支持，其资金一般来源于内源融资和外源融资。内源融资是指中小企业不断将其折旧和留存盈利转化为投资的过程。企业基础性资金来源一般是内源融资，其资本形成具有原始性、自主性、低成本和抗风险性等特点，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。外源融资是指吸收其他经济主体的闲置资金，使之转化为自己投资的过程，主要包括银行贷款、非银行金融机构贷款、发行企业债券和股票上市等。外源融资对企业资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性等特点。 中小企业在创业之初，十分重视自身资本的积累，主要依靠内源融资来追加投资，不断扩大生产经营规模。但随着生产经营规模的日益扩大，内源融资已无法满足企业经营发展的需要，外源融资则成为企业扩张的主要融资手段。 1 基金项目： 2 作者简介：唐金成(1963-)，男，广西大学商学院教授，保险研究所所长，曾出版保险学专著12部，发表论文260余篇，主持参与研究课题15项，成果总计580余万字。研究方向为保险与风险管理。麦建立(1969-)，男，华安保险广西分公司副总经理，研究方向为保险与风险管理。 （二）中小企业信用融资需求及其困难分析 我国中小企业目前的资本结构中，自有或自筹资金比重过大，高达90%左右；而外源融资匮乏，多数不足10%，因而无法满足企业追加投资、扩大生产经营规模、提高竞争能力的需求。（见表1）我国中小企业高内源融资的背后，暗含的是其筹资成本高、外源融资难，是中小企业无奈的融资选择。 现实中，很多中小企业内源融资有限，而合法的外源融资又无门，只能通过诸如私人钱庄、农村合作基金等民间非法、准非法的灰色金融机构贷款，而民间借款不但成本高，而且是不受我国现行法律保护的融资行为。河北大午集团公司董事长就因非法融资被判有期徒刑3年，缓期执行4年，凸显了中国中小企业的融资难题。 第一，中小企业上市融资难。在股票上市方面，股票市场对申请发行股票的企业有一定的条件要求，上市成本及上市后信息公布的成本，对资金需求量相对小的中小企业来说太高，股票市场对绝大多数劳动密集型中小企业来说，不是合适的制度安排。例如，我国对公司上市除了要求连续3年赢利外，还要求有5000万的资产规模。有些中小企业即使符合上市要求，但