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全球化时代个人理财 　　去年最强劲的货币不是人民币，是巴西的雷亚尔，在短短8个月中，它升值了14％。全球化的投资，对个人和企业都很重要，它是未来几年的大趋势。 　　 　　中国银行里的外汇储备量早就突破了1万亿美元，让这个数字形象一点，它相当于道琼斯所有股票总市值的1/4，足够买下微软、花旗银行集团和埃克森一美孚，余下的零头还可以把通用和福特两大汽车商收编。从1978年的1.67亿外汇储备量到2007年的1万亿，改革开放30年的变化尽在数字中。 　　2007年的中国金融市场是冷热并存的一年，一边是银行存款的急剧减少，央行的加息至少现在看上去于事无补，热钱都在股市和基金里红眼搏杀；另一边是外汇储备的一攀再攀，破8后的人民币让外汇炒手们无处发挥，最平易近人的港币越发不值钱，人们对美元也在丧失兴趣。从藏汇于国到藏汇于民，中国正在寻路。 　　 　　学会全球化理财 　　 　　全球化理财，听上去是个美好而宏大的命题，但中国人早在上世纪就实践过它，无非只是外汇的炒卖。但似乎只有在2007年，2月1日之后，它才变得有实际意义，这一天，中国人的个人年度购汇额度由2万美元提高至5万美元，在投资理财已经成为口头禅的时候，外汇市场的开放也变得大势所趋。 　　人民币的风头正劲，多少冲淡了外汇的吸引力，对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰认为，投资者对外汇的漠视还会持续不短的时间，直到2008年过去。“人民币是自己的，股市是自己的，外汇是国家的，很多人头脑中都还有这种想法。原因很多，一方面是国家对外汇管得很紧，以往除了黄牛党，普通投资者对外汇其买没有太深入的了解，另一方面是人民币的势头太猛，投资外汇未必划算。”他粗略地计算了一下，目前中国市场上最牛的外汇理财产品，年收益率也仅在5％左右，这种收益对于追逐财富的投资者而言，很难吸引他们去持有外汇。“因为人民币去年升值了3％还要多，如果按照人民币来计算投资外汇的收益，那么还不到2‰这个问题很不得了，因为它表示，如果你购买一款外汇产品，收益比存款还要低。” 　　人人都相信人民币还会坚挺，它会像2006年一样势如破竹，稳中有???，升值的频率还会不断加快，丁志杰预测人民币的涨幅会在今年突破5％，这当中既有积极的一面，也有负面效应。“从鼓励国民多持外汇来看，人民币升值会给他们造成信心影响，因为收益只会越来越低。”中国正在立志还汇于民，丁志杰认为至少目前看来，这个目标过于乐观，还汇于民的条件在于，外汇意味着财富，但它还只是一个趋势，一个目前尚未显露苗头的趋势。“把外汇都扔给国家是不对的，还汇于民是一个可以走的道路，不过这两年内能做到藏汇于民就很好了。” 　　目前看不到收益的外汇产品在丁志杰看来其实有巨大的投资空间，前提是人们要懂得关注，不要把目光仅仅放在美元、欧元等常见外汇上，“很可能大家都想不到，去年最强劲的货币不是人民币，是巴西的雷亚尔，升值了14％。”按照他的想法，中国人在日后应该投资来自世界范围内的国债，事实上，国家需要鼓励人们到海外投资，“我国对外直接投资现在大概是在700多亿美元，外国在我国的投资达到了6600亿，所以走出去在未来是一个很重要的因素。全球化的投资，对个人和企业都很重要，它是未来几年的大趋势。” 　　 　　“危险”的外汇 　　 　　中国人还没有做好重投外汇市场的准备，银行里的外汇储备量还在递增，抛开个人，从国家经济层面上是否可以采取更为合理的措施对这一庞大资产进行有效管理，也被越来越多地提及。 　　中国究竟持有多少外汇才算合适?这个问题一直没人解答，经济学家都觉得1万亿实在太多，但又给不出一个准确的临界点来示警。钟伟是北京师范大学金融研究中心的教授，他曾经把这个问题当成自己的研究课题，但至今没有理出头绪。“一个国家合理的外汇储备规模究竟是多少，没有一个公认的标准。一些国际经济组织曾经给出过计算方法，根据一个时间段的进口额等数据进行统计。但是这样计算的意义不是太大，在亚洲金融危机时，很多国家的储备都超过了由这一方法计算出的标准，但是仍未能幸免。我们只能大致判断，1万亿是个比较危险的数字。” 　　丁志杰认同钟伟的看法，对于外汇储备量过大可能带来的负面影响，他有具体的认识：“中国目前所需要的适度外汇储备规模量很少，有大量的富余资金存在于万亿美元储备之中。有关拓宽投资渠道的建议，在外汇储备巨额的规模之下都是显得非常有限的。比如购买黄金、石油等战略物资，即使购买量较大，也不会消耗太多的储备资金，何况这些大宗商品还面临着价格下跌的风险，如果亏损，损失的将是国家的财富。”如果投资不能解决问题，钟伟认为，缓解危机的重点在于制度改革，他的看法是，国家应该放松资本项目管制、完善汇率制度和外汇市场建设，使私人部门能够、并且愿意从国家外汇管理局买入外币资产，然后增加在海外的投资，这